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中國有哪3個關鍵利多,可以繼續向前衝?

中國在習經濟學奏效的激勵下,步入穩定期。富達亞洲總報酬基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人廖婉菁表示,3大順風因子加持,在亞債市場中,特別看好中國債。

1. 全球經濟持續復甦,中國出口可望受惠。據統計,全球對中國出口額為1.39兆美元 ,10年成長1.8倍,包括日本、 美國、歐盟、東協對中國都是逆差。其中,新經濟的出口年成長率持續向上,新經濟製造產值的成長達8.4%,未來在中國研發費用占國內生產毛額(GDP)比重快速增加,以及全球景氣持續擴張的激勵下,中國出口可望再上一層 1

2. 中國產業升級奏效,高端科技產業。中國中高端產品對出口成長貢獻比,創下近年來高點。資本支出從2000年的5000億美元,大增到2016年近5兆美元。更重要的是,中國100種最複雜產品全球市占率已趕上韓國,占比約4.2%,且持續呈現向上趨勢2

特別是研發費用占GDP比達2.1%,已經超英國和歐盟,形成超歐趕美。中國企業在智慧財產權上的表現強而有力,例如華為及中興,在世界都名列前茅2

3. 龐大內需市場,引吸國際資金進駐。隨著消費力持續擴增,中國正在成為超級經濟大國。2018年中國的全年消費總額或將達到5.8兆美元3,有望首度趕上、甚至超越美國的消費總額,這是中國成長為超級經濟大國的重要里程碑。

而中國在亞債的發行量中占比最高,至2017年止,單就中國美元債發行量就占亞洲美元債的五成4。廖婉菁看好的中國新經濟產業包括:中國航太、運輸汽車(電動車、無人車)精密儀器、消費電子商務、人工智慧(AI)和金融科技(FINTEC)等。

  1. 資料來源:HSBC, JPM, 2017/12
  2. 資料來源:HSBC,2017/12
  3. 資料來源: Mizuho, 2018/1
  4. 資料來源:JPM, 2018/01

投資小叮嚀: 關注中國成長及政策動向

: 以上所提及之個債或公司,僅是作為說明或舉例之用途,並非推薦或投資。

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