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富達美元債券基金: 亂世中的諾亞方舟!

新冠疫情延燒,美國聯準會與各國央行祭出各項政策利多,總體政策刺激規模史無前例,富達美元債券基金主要投資的政府債與高評等企業債是最為受惠的標的之一。而本基金也看到企業債經過本次錯殺後,不僅有美國購債計畫的資金加持,評價面也出現逢低進場的機會,因此大幅加碼企業債。本基金操作得宜收穫頗豐,各期間績效勇冠群雄,顯示成立長達30 年,經歷過無數風暴洗禮的富達美元債券基金將成為震盪格局下的投資首選!

新冠疫情下,富達美債最受惠!

本基金主要投資於政府債與高評等企業債,隨著美國聯準會持續推出規模龐大的刺激政策,主要持債將最受惠政策與降息利多,從下圖也顯示本次新冠疫情影響下,此類債券不僅不受影響反而逆勢上揚,不僅提供下檔保護,也提供上方資本利得空間(資料來源: Bloomberg,2020.5.11)

購債計畫下,企業債最突出!

聯準會為救經濟與降低流動性風險,推行無上限的購債計畫,其中企業債成為主要的購債標的之一。在過去的經驗中只要美國推行QE 釋出大量的資金時,企業債表現都較為優異。加上本次不少債券遭錯殺出現逢低買進機會,本基金企業債比重也從1 月底的35%,大幅提高至51%,確實掌握政策利多與逢低買進機會! (資料來源: 富達,2020.4.30)

績效優異,抗震首選!

本基金成立長達30 年,1990 年成立以來經歷過多次金融風暴,30 年中僅4 年為負報酬。路遙知馬力,操作實力可見一斑。最近即使經歷過新冠疫情的洗禮,短中長期績效仍相當突出,為震盪格局中的投資首選!

基金投資策略-持續看好公債,並逢低加碼企業債


▪ 持續看好公債: 因為歐美疫情高峰落在3 月底之後,第2 季才是經濟挑戰最劇烈的時期,尚須一段時間才能緩慢復甦,預期央行將維持寬鬆貨幣政策。本次美國聯準會推出的刺激政策規模高達2.2 兆美元,約占美國國內生產毛額的11%,龐大的央行刺激政策,有助於對企業與就業的支持,也有助於公債表現,加上經濟復甦時程可能拖長,持續看好公債。

▪ 維持彈性存續期間配置: 除了持有公債參與政策利多之外,透過對各國公債期貨的操作,不僅可參與上漲契機,也提高基金流動性與彈性。本基金透過加碼美國、英國甚至是日本公債期貨的方式,參與公債上漲機會

▪ 加碼企業債: 基金在新冠疫情影響期間,看到企業債的投資機會與因新冠疫情錯殺出現的評價面優勢,因此減碼防禦部位,轉向增持出現逢低買進機會的企業債部位,加碼產業為電訊、媒體、科技及健康護理等。同時減碼銀行與新興市場部位。

SITE-MKT-EXMP 2005-159

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