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債市觀點:亞洲高收益債指數表現佳

焦點一:新興市場年至今違約率僅1.4%

市場對於新興市場企業獲利預測持續上修,有利新興市場企業基本面持續改善

新興市場企業債務槓桿比率自2016年開始持續下降,債務體質改善。目前市場對於新興市場企業2017與2018年獲利預測持續上修,獲利提升可望嘉惠新興市場企業債務槓桿進一步下降。

焦點二:南韓經濟基本面看漲

南韓經濟成長率來到2010年Q2以來新高,經濟表現亮眼

南韓第三季經濟成長表現亮眼,季成長達1.7%,為2010年第二季以來高點。其中商品及服務出口大幅提高6.1%,而強勁的半導體、化學製品及汽車出貨量也抵消中國遊客下降的負面影響。在工業產出及出口皆強勁之下,南韓今年全年經濟成長率 可望上看3.0%。

焦點三:中國房市火熱,資金挹注地方財政

中國房市升幅驚人,可望帶來資金注入地方基礎建設

開發商及投資人轉往三線城市,支持政府替三線城市房地產進行去庫存動作的政策,因此,中國土地價格自2016年第一季到2017年第三季升幅高達88%。土地銷售佔地方政府收入之43%,也佔國家總收入之24%,因此,土地價格上升有助於提高政府財政收入及改善地方政府融資平台(LGFV)的財務狀況,可望帶來資金注入地方基礎建設。

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