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從馬拉松看投資哲學:耐力致勝

耐力和穩定節奏就是馬拉松致勝之道

在全球頂尖的馬拉松選手中,一線選手通常每年只參加兩次全馬,因為準備一場馬拉松,前後需要半年以上的時間,這樣的頻率可擁有最好的表現,同時也避免受傷。

不過,來自日本的川内優輝獨樹一格。

今年,他已於全球各地完成20多場馬拉松賽事,並勝出四場,包括四月於知名的美國波士頓馬拉松奪冠。

31歲的川內是一位全職公務員,任職於埼玉縣一家公共夜校。公務人員加上業餘選手的身分,川內沒有任何贊助商,也沒有找專業教練。與每天練跑兩次的職業選手不同,川內每天只練跑一次,且以輕鬆穩定的慢跑為主。

儘管如此,他是全球於2小時20分鐘內完成馬拉松次數最多的選手(80次),同時是2小時12分鐘內完成馬拉松次數最多的選手(26次)。他以比賽末段,其餘選手皆放慢腳步時,他卻加速超越而聞名遐邇。

由於川內能夠做好全職工作,又於比賽期間表現驚人,讓他贏得「市民跑者」的美譽。

沈穩堅持是投資的致勝之道

即使不是運動員,投資者都應以川內的穩定性和一致性為範本。我們常聽到要定期投資,而不是跟著市場高低進場,若堅守這個紀律,會有什麼結果呢?

我們採用定期定額方式投資美國S&P 500指數為例,並用以下二種情境,了解波動操作與長期投資所帶來的影響。

情境一:從2008年8月底開始,不因為市場波動而中斷定期定額投資,於2018年8月底,整體投資報酬率達115.58%。

情境二:當金融海嘯來臨時,則出場避開市場波動,待市場稍做穩定,再做進場投資。第一波投資為2009/3/31至2010/4/30,待市場變動後,又反覆進場出場共達五次 (如下圖),波動操作的整體投資報酬率為24.98%。

關鍵在長線投資而不是進場時機

我們發現,即使投資者能夠完全捕捉進場時機(事實上很困難),但長線投資對回報的助益,遠遠大於波段操作捕捉時機。雖然可以等待合適時機進場,然而,任由資金閒置反而會削弱長遠回報。

根據我們的分析顯示,最理性的投資策略是持續投資,定期將少量積蓄投資於市場。這種投資方法,能夠受惠於「平均成本法」,意即價格偏低時買入較多股份,價格偏高時則買少一點。

同樣重要的是,盡可能在最長的時間內,讓積蓄發揮複利效應!

還等什麼呢?快點開始你的定期投資之路吧!(富達定期定額


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