小結
- 優勢一：無參考指標限制，可避開負債高的企業，在信評與利率管控下，於全球追求更佳收益率
- 優勢二：橫跨殖利率曲線的全方位布局，可於長短天期間選擇優質債券，找尋最具價值投資標的
- 富達全球優質債券策略具雙大優勢，可對抗經濟趨緩、通膨與波動，一手掌握固定收益投資契機
2022年對固定收益投資人來說是相當艱困的一年，除了面對1980年代以來最高之通膨之外，在聯準會、歐洲央行等主要國家央行快速緊縮貨幣循環影響下，全球投資等級債、全球非投資等級債與新興市場債券等各類債券之跌幅均高達雙位數 [1]。展望2023年下半年，儘管市場投資氣氛優於2022年，惟市場仍面臨經濟成長趨緩、通膨高於歷史均值、與地緣政治等波動風險，建議投資人透過富達全球優質債券策略之雙大優勢，掌握全球固定收益資產之投資契機。
資料來源：[1]富達, Bloomberg, 2023.07。
優勢一：無參考指標限制，在信評與利率管控下，於全球優質債券策略追求更佳收益率
一般信用債(包含投資等級與非投資等級債券)策略因具有參考指標，因此常常因為某些企業發債量較大，其於該指標所佔權重因而提高，而隨著這些公司擴大槓桿率，其風險也因此提升。富達全球優質債券策略最大優勢之一，是沒有特定參考指標，投資團隊可以採取不受限之投資策略，無須一定要配置在參考指標具有權重，而負債累累或陷入困境的發行機構。投資團隊與富達全球信用分析師全力合作，在已開發市場和新興市場的優質信用債中發掘具吸引力的投資機會，打造的投資組合不像多數固定收益策略一樣偏重於特定區域、產業或評級。
優勢二：橫跨殖利率曲線的全方位布局，找尋最具投資價值之固定收益標的
目前美國公債及企業債的長短天期殖利率出現嚴重倒掛，我們留意到短天期債券的投資價值，也觀察到長天期存續期間策略，更能平衡風險與報酬，亦即富達全球優質債券策略可透過橫跨殖利率曲線的全方位布局，找到最具投資價值標的。隨著升息循環進入尾聲，我們對於利率存續期間的看法轉為正面，投資策略亦可彈性調整。
資料來源：[2]富達，截至 2023.07。
富達全球優質債券策略具雙大優勢，可掌握全球固定收益投資契機
展望2023年下半年，富達認為各類債券均具有較高收益率、且相較於2022年面臨較低通膨率，及主要國家央行升息逐漸進入尾聲，因此現階段對固定收益投資人而言，是不錯進場時機點。而富達全球優質債券策略具雙大優勢，第一無參考指標限制，且在信評與利率管控下，可於全球追求更佳收益率，第二橫跨殖利率曲線的全方位布局，可於長短天期債券中，找尋最具投資價值之固定收益投資標的，是因應目前投資環境不錯之固定收益策略上選。
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