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    市場擔心美國聯準會將積極控制通膨,並以快於預期的腳步收緊貨幣政策,這對科技股和成長型股的打擊尤其嚴重,美股連續第三周下跌,為疫情爆發以來最差周表現,美債到期殖利率上升,美元走升。投資者聚焦本周即將開始的聯準會政策會議,看是否會暗示將在3月份升息。此外,美股2021Q4財報周登場,市場預期本季企業EPS年增率為23.1%,全數產業較2020年同期仍有正增長。央行政策方向為近期焦點,在政策的不確定性環繞下,市場波動劇烈,短期仍以抗波動為主,中長期可因應升息議題,調整資產配置方向。

    重點摘要:

    經濟焦點:中國2021年GDP達8.1%,優於官方目標

    中國2021全年GDP達8.1%,優於當局「6%以上」目標,然而第四季GDP年化成長率僅4.0%。主因下半年大宗商品價格上揚、全球供應鏈緊張,及清零政策引發的封鎖措施等影響,都使經濟成長明顯減緩。中國人民銀行將一年期貸款基準利率下調 10 個基點至 3.70%,將其五年期貸款基準利率下調 5 個基點至 4.60%。符合中國央行將採取行動支持應對疫情引發的經濟疲弱和房地產行業動盪之預期。

    市場焦點:美國S&P 500企業2021 Q4財報持續增長

    美國2021Q4財報季登場,由金融服務、消費與資訊科技率先公布。市場預期本季企業EPS年增率為23.1%,排除能源產業後僅為15.1%,但全數產業較2020年同期仍有正增長。而整體營收成長率也可達到增長12.2%的水準。受到成本增加與Omicron疫情影響,部分企業的毛利受到影響。

    富達觀點:浮動利率產品隨央行轉鷹而更加誘人

    升息循環的啟動,使部分固定利率產品的吸引力下降,但能隨著公債殖利率調整的浮動利率產品投資價值走升。浮動利率產品的選項之一為商業發展公司投資信託(BDC),透過稅率優惠放貸給中小型企業,商業發展公司投資信託(BDC)必須將90%的利息收入付給投資人,因此有很好的收益率。BDC通常以浮動利率放款,因此收益率會隨著利率上升而增加,投資人因此能抵禦利率上升的風險。

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