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    本週投資者擔心俄烏戰爭影響,石油和大宗商品價格在高位震盪,對通膨與供應鏈中斷的擔憂導致市場普遍下跌。週間一度因談判新消息,風險性資產有所反彈,但後續談判缺乏進展讓股市回跌。美國 2 月消費者物價指數月增率上漲 0.8%,略高於 0.7% 的預期,與預期大致一致, 這個結果使人們對下週升息 25 個基點以啟動聯準會緊縮週期的預期保持不變。與此同時,歐洲央行在其資產購買計劃中實施了快於預期的縮減計劃,並似乎威脅到更快的升息之後,歐洲市場的風險偏好亦受到了影響。

    重點摘要:

    經濟焦點:美國二月CPI創四十年新高、預期三月升息至少1碼

    2 美國勞工部週四(10日)公布,2月CPI年增7.9%略高於市場預期之7.8%,月增0.8%;扣除能源及通膨後的核心CPI年增6.4%符合市場預期、月增0.5%。兩者的增幅均持續達到1982年以來的新高。,供應鏈瓶頸未歇,外加俄烏戰火使原物料雪上加霜,原先市場期盼通膨在年初觸頂隨後回落,但戰爭爆發導致汽油價格飆漲進而加劇美國通膨。目前市場預期聯準會將在三月份進入加息週期,且升息1-2碼為較普遍之主流看法。

    市場焦點:ECB意外宣布提前QE退場,準備為升息鋪路

    歐洲央行 (ECB) 決議基準利率維持不變,但預計提前至第3季時結束資產收購計畫,加速量化寬鬆(QE)措施退場,令市場意外。此舉將為今年稍晚升息鋪路,也顯示 ECB 現階段對通膨的擔憂甚過俄烏戰事帶來的經濟衝擊。此決策導致歐股和歐洲高風險國家的債券挫跌。

    富達觀點:富達觀點:科技產業基本面穩健,且有良好的定價能力

    近期科技產業所面臨的市場拋售引起許多投資人擔憂,但我們認為拋售主要是受到總經市場影響。對於通膨壓力的擔憂,我們認為科技公司完全有能力抵抗通膨的環境。例如,在需求強勁且供應受限的情況下,半導體公司正在提高售價,而資訊科技公司則能夠將壓力轉嫁給客戶。這些證據皆指出科技公司具有強大的定價能力。對於政治和社會問題,我們仍然保持樂觀,因維持科技公司強勁的基本面對國家來說也很重要。展望未來,強勁的資本支出反映了市場對科技的整體強勁需求,且企業對智慧的需求正在推動對計算能力和數據儲存的需求。我們對科技公司的基本面持正面態度,因為它們具有結構性需求成長的優勢、穩健的商業模式。

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