新冠肺炎疫情引發政策大幅變動、加速現有趨勢，並改變了投資框架。政府干預、財政行動、公司治理與永續性，以及亞洲經濟持續走強均將成為新秩序的特點，並在混亂中創造機會。
全球政府干預日益增加
政府宣布的財政措施規模超越預期，現在的重點在於如何有效分配財政資源。
隨著全球央行測試貨幣政策的底限，並實驗創新解決方案，包括聯準會某種形式的殖利率曲線控管，政府的干預將增加，社會福利計畫也很可能擴大，尤其是與醫療保健相關的福利。
雖然許多產業因政府干預而受惠，但大型科技公司終將面臨更嚴格的監理與限制，特別是GAFAM公司（Google/Alphabet、亞馬遜、臉書、蘋果、微軟）與推特，疫情前各界就在辯論科技公司是否已過於龐大。
亞洲引領未來的經濟秩序
亞洲為最先受到疫情影響的地區，但也比其他地區更快回歸正常。
世界其他地區仍在對抗疫情之際，亞洲就享有優勢，但除此之外，亞洲之所以可望成為經濟領導者，我們認為背後有更深層的結構性因素，例如經濟成長較高、政治制度穩定，且科技受到廣泛採用。
部分國家的債務水準也較低，且人口結構有利。過去10到15年間，亞洲可說是全球成長的引擎，這其實是強大趨勢的延續。
由於亞洲較早回歸正常且人口年輕，因此可提供最佳的長期成長機會，特別是在保險與醫療保健領域。但針對亞洲以外的新興市場，我們則是疑慮較深，因為其回應疫情的資源較為受限。
全球科技的革命性時刻
由於疫情期間的封城措施，消費者被迫從實體零售商店轉向電子商務與宅配，此變化在線上食品零售尤其明顯，採用率大躍進，我們認為即使封城措施結束，此趨勢也將持續。
民眾開始習慣在家工作，且消費者可能因此而投資在居家辦公室以及數位設備，有鑑於此，電信、科技與通訊相關公司應可在長期勝出。此外，感應式支付、教育與醫療諮詢也可望有良好表現。
許多活動被迫轉往線上，例如面對面的工作會議、健身房運動以及食品採購，但解除封城後，此類活動仍將持續在線上進行，因為可節省時間與金錢。
此變化有利擁有平台的公司，以及提供平台基礎建設的供應商，通訊供應商還可能躍升至國家級的地位，並獲得更多投資。
亞洲科技業的重要性與日俱增，可說是亞洲持續發展為領先經濟體的另一重大指標。亞洲是三星電子、騰訊、阿里巴巴與百度等全球科技巨擘的根據地。
永續資本主義的關鍵轉折點
永續資本主義已達到關鍵轉折點，投資人與社會大眾都會要求公司將員工、供應商與在地社群的福祉置於短期利潤之上，以確保公司業務具有永續性與長期韌性。近期永續發展企業的績效超前，顯示這一點重新獲得重視。
根據富達國際的研究，在市場危機期間，富達內部ESG（環境、社會與治理）評等最高的公司整體績效超過指數達3.8%，但評等最低的公司則落後7.4%，此一模式在產業層級也再次出現，在危機時期，著重永續性管理的公司表現優於忽視此類管理的公司，且成功實施危機策略的公司獲得更為卓越的ESG評等。ESG標準似乎對於公司債券與股票的績效有穩定作用。
此外，此類公司財務體質可能優於其他公司，所以從股票與債券的角度而言，顯然在危機時期此類公司更具韌性。新冠肺炎疫情使永續再度成為焦點。
經濟邁向新常態
新冠肺炎疫情對於我們如何定義常態將有長期影響，全球化的氛圍在疫情前已出現變化，這一點在美中貿易戰中最為明顯，而疫情對於全球醫療保健與製藥供應鏈、食品供應鏈以及科技基礎建設的影響也加速了此變化，以上產業越來越被視為國家安全的領域，對於個人與機構投資人而言，新經濟秩序也意味著新的市場展望。
發掘我們的主題式投資策略和最新觀點。