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三個秘訣,帶你發掘亞洲隱藏價值

亞洲股市,是2017年全球表現數一數二的市場。

然而,今年美國貿易保護主義抬頭,不僅影響全球貿易,也削弱亞洲市場利多因子,為整個亞洲地區帶來風險。此外,美國債券殖利率上升和美元走強,則讓新興市場貨幣感受更大的壓力。

另一方面,由於中國採取緊縮性財政政策,導致經濟成長趨緩。而科技產業週期漸漸步入尾聲,市場需求減少,讓製造業備感壓力。

整體而言,今年的市場環境更具挑戰性,投資者需要更嚴謹挑選投資領域和方式,才能繼續捕捉商機。富達投資專家傾囊相授,用三個秘訣,幫助你在波動的投資環境中,發掘亞洲隱藏價值:

1. 聚焦東協股市潛力

亞洲各地表現並不一致。即使亞洲去年股市整體回報非常強勁,但個別市場出現分歧。由今年初至今,東南亞股市在印尼和菲律賓領跌下,表現尤其疲弱。雖然主要原因為擔憂美元走強,卻可由此知道,防衛性高的市場也無法避免受市場波動影響。

儘管如此,多個東協國家的本土經濟發展逐漸樂觀,可望於2018及2019年達到5%以上的經濟成長率,應有助於鞏固企業獲利和金融資產的質量。目前估值與過去五年平均比較相對便宜,對於認為美元升幅有限的投資者來說,或許代表入市良機。

2. 市場比重非萬靈丹

根據指數比重進行股票配置,通常有過度集中於高價證券、行業和地區的風險。若投資者按市場比重作出配置,目前可能偏重於韓國、台灣和香港股市,其中,又以科技、銀行和房地產等產業為多。

有鑒於騰訊、阿里巴巴和三星等科技巨擘的市值龐大,科技股目前在MSCI綜合亞太區(日本除外)指數的比重已接近三分之一。與其按目前表現進行配置,投資者可嘗試進行深入研究,找到其真正價值。

相較於科技、金融產業,以內需為焦點並與消費信心成正比的產業,如零售、酒店、化妝品、健康護理和高端奢侈品等,則漸漸受到關注。此外,配息大方的企業,也可能為投資者帶來意外收獲。

3. 把握中國日漸深化的投資市場

中國本地(在岸)股債市逐漸開放,為投資者提供新的獲利來源與機遇。且中國在岸債券近期與其他全球防衛型資產相關性非常低,可有效分散投資風險。

此外,中國點心債券(在香港發行,以人民幣計價的債券)對利率的敏感度不高,波幅低於其他全球債券,並且隨著在岸債市的成長,提供吸引獲利和利好因素的供需動態。當然,點心債券的缺點,則是與其他人民幣計價的工具一樣,需承受貨幣風險。

話雖如此,中國資產市場日漸開放(以市值計算為全球第二大股市),對全球的投資者而言,絕對是好消息。在岸中國證券開始被納入主要全球股債指數,是開拓更多中國機遇的關鍵一步。

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以上所提及之個股或公司,僅是作為說明或舉例之用途,並非推薦或投資建議。

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