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市場情緒改善,跌深市場人氣回升

美國政府仍在關門中,考驗川普的決心與美國國會的耐心。而兩大央行: 日本與歐洲上週都舉行央行會議,如市場預期維持利率水準不變,但歐洲央行行長德拉吉提到經濟下行風險,被市場解讀為鴿派訊號。雖然很多事件仍在發生,但是市場情緒有所改善,整體股市走升,資金流入風險性資產,尤其是跌深的新興市場。

焦點一、美林經理人報告:經濟成長放緩,但衰退仍遠

1月份美林經理人調查出爐,有高達60%的基金經理人預期未來一年全球經濟成長將放緩,然經理人認為短期內不會看到經濟大規模衰退的現象。在2018年底股市大幅下修且衰退風險仍低的前提下,經理人紛紛轉而增加風險部位,特別是跌深的科技股、新興市場,以及大宗商品。

焦點二、央行動向:歐日央行均維持寬鬆貨幣政策不變

日本央行1月會議決議普遍與預期相符,央行表示將繼續維持超寬鬆貨幣政策不變,維持短期利率目標於-0.1%不變。歐洲央行維持三大利率及前瞻指引不變,考量到近期歐洲經濟數據放緩跡象明顯,德拉吉認為歐元區仍需要大規模刺激政策維持擴張,市場解讀為歐央偏鴿。

焦點三、中國:實施TMLF及永續債央行票據互換

中國開始實施定向中期借貸便利(TMLF),規模達2,575億人民幣,為銀行提供給小微企業貸款的資金來源帶來長期且優惠的寬鬆。另一方面,人行創設新工具:央行票據互換(CBS),等同於央行用自身的信用為銀行永續債的發行背書。該政策將為銀行補充資本,進而擴大對實體經濟的支持。

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