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市場反彈後,需謹慎留意

美中談判持續,市場看法樂觀,加上企業獲利表現不俗,全球股市上揚。雖然美國第四季財報表現超乎預期,獲利成長來到14%,但對2019Q1看法就相對悲觀。市場氣氛可以從美林經理人報告中看出,經理人在強勢反彈後,開始逐步撤出資金並獲利了結,顯示經理人對全球經濟成長與通膨的悲觀看法,投資人須謹慎留意。

焦點一、美林經理人報告:股市大漲,謹慎再謹慎

經理人在1月股市強勢反彈後,開始逐步撤出,現在已有44%基金經理表示淨加碼現金部位,有55%的經理人對接下來12個月內全球經濟成長與通膨表現持悲觀態度。顯示在全球經濟前景不明朗的情況下,經理人已經開始獲利了結。

焦點二、Q4財報季:標普500連續第五季實現獲利雙位數成長

標普500指數有近八成企業公佈財報,整體獲利成長來到14%,顯示市場此前的確對企業獲利預期過度悲觀。第四季財報中,能源股(+87%)、通訊服務股(+20%)、工業股(+20%)表現最佳。市場對第一季財報預估仍相對悲觀,目前市場預計第一季企業獲利成長率為0%,投資人須謹慎留意。

焦點三、中國出口及信貸數據回溫

美國上週與中國展開高級別談判,加上川普表示對延遲3/1加徵關稅的期限持開放態度,貿易談判樂觀,市場信心上揚。1月中國的出口年增率高達9.1%,大幅成長且優於預期,主要受貿易緊張緩解及春節長假前搶出口所激勵。社會融資方面,新銀行貸款、企業借款大幅彈升,顯示近期針對民營企業的寬鬆政策成效顯著。

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