Content Start

【股市週報】土耳其事件,美國成最大贏家

美國升息、中美貿易戰、加上土耳其事件,使美國相關資產成為最大贏家。升息政策與企業獲利支撐下,美元與美股持續上揚,連美國十年期公債也在避險氣氛下下滑。相反的,新興市場的股市與匯市表現就相對震盪,最近又發生土耳其事件,市場關注是否有系統性風險的可能性。但觀察各國對土耳其的貸款與投資,比例皆在可控制範圍,土耳其又非主要經濟體,對新興市場影響不大。新興市場產業多元且國家眾多,投資人應謹慎鑑別,擇優投資。

焦點一: 土耳其危機對全球經濟影響有限

土國的外債中,有80%來自歐洲的銀行,因此引起市場對歐洲銀行系統性風險的疑慮,然而研究顯示,歐洲各國銀行對土耳其的貸款,占其自身GDP的比重並不高,各國對土耳其的直接投資亦然,惟西班牙曝險較高,但皆在可控制的範圍內,不至於引發太大的危機。

焦點二: 美林經理人調查報告出爐,偏好美股及現金

隨著貿易衝突、新興市場違約風險加劇等風險事件持續影響市場情緒,經理人偏好防禦型資產,如美股及現金。經理人也大幅增持銀行股,因市場認為聯準會還將繼續升息,有利銀行的獲利表現。美股方面,受益於企業獲利強勁且成長勢頭持續,美股達2015年以來最大淨加碼水準。

焦點三: 土耳其風暴愈演愈烈,新興亞洲成亮點

這次風暴對新興市場基本面影響不大,特別是對亞洲影響較小。由於新興亞洲對土耳其出口占比小於2%,土耳其占借貸規模亦不到1%。企業獲利方面,市場對新興亞洲企業獲利預估仍有雙位數成長,主因是相較於其他新興市場地區勞動市場更穩健,連帶支撐內需動能,能夠在近期消息面主導的市場中站穩腳步穩健成長。

你可能有興趣了解

image
美國及全球市場
上週歐股及美股小幅彈升,市場避險情緒濃,金價及美元指數上漲。第三季美國企業財報季揭開序幕,超過一半以上的企業獲利表現強勁,本週將是財報密集公佈的一週;此外,市場
image
美國及全球市場
美股連續兩日(10 日、11 日)大跌,科技股跌勢重,也拖累 MSCI ACWI 資訊科技指數走低。然而,儘管市場持續對貿易戰、新興市場疲軟以及特定科技股的高估
image
美國及全球市場
全球股災,無論是美國、歐洲或是中國的本益比都大幅下滑,甚至跌到多年來低點,或是一個標準差附近,透露當前股價相當便宜,技術性反彈在所難免,然反彈動能是否能夠持續,
Content End