Content Start

【股市週報】土耳其事件,美國成最大贏家

美國升息、中美貿易戰、加上土耳其事件,使美國相關資產成為最大贏家。升息政策與企業獲利支撐下,美元與美股持續上揚,連美國十年期公債也在避險氣氛下下滑。相反的,新興市場的股市與匯市表現就相對震盪,最近又發生土耳其事件,市場關注是否有系統性風險的可能性。但觀察各國對土耳其的貸款與投資,比例皆在可控制範圍,土耳其又非主要經濟體,對新興市場影響不大。新興市場產業多元且國家眾多,投資人應謹慎鑑別,擇優投資。

焦點一: 土耳其危機對全球經濟影響有限

土國的外債中,有80%來自歐洲的銀行,因此引起市場對歐洲銀行系統性風險的疑慮,然而研究顯示,歐洲各國銀行對土耳其的貸款,占其自身GDP的比重並不高,各國對土耳其的直接投資亦然,惟西班牙曝險較高,但皆在可控制的範圍內,不至於引發太大的危機。

焦點二: 美林經理人調查報告出爐,偏好美股及現金

隨著貿易衝突、新興市場違約風險加劇等風險事件持續影響市場情緒,經理人偏好防禦型資產,如美股及現金。經理人也大幅增持銀行股,因市場認為聯準會還將繼續升息,有利銀行的獲利表現。美股方面,受益於企業獲利強勁且成長勢頭持續,美股達2015年以來最大淨加碼水準。

焦點三: 土耳其風暴愈演愈烈,新興亞洲成亮點

這次風暴對新興市場基本面影響不大,特別是對亞洲影響較小。由於新興亞洲對土耳其出口占比小於2%,土耳其占借貸規模亦不到1%。企業獲利方面,市場對新興亞洲企業獲利預估仍有雙位數成長,主因是相較於其他新興市場地區勞動市場更穩健,連帶支撐內需動能,能夠在近期消息面主導的市場中站穩腳步穩健成長。

你可能有興趣了解

image
美國及全球市場
中美貿易戰有望暫時休兵、市場鴿派解讀聯準會主席利率接近中性水準措辭,投資情緒緩解,多國市場反彈作收。惟新興拉美於總統大選大勢底定後逢獲利了結賣壓,11月份下跌作
image
美國及全球市場
歐洲央行如預料的停止了2.6兆歐元的QE計畫,未提出加息時程表,但歐洲離2%的通膨目標尚遠,經濟增長也出現回落。全球經濟增長的放緩成為市場的焦點,中國11月各項
image
美國及全球市場
美國不論是ISM指數或是非農數據都顯示美國經濟依舊強勁,經濟維持向上趨勢不變。但中美間的貿易戰角力新聞不斷,加上聯準會主席日前偏鴿派的言論,都使股市波動增加,資
Content End