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【股市週報】全球股市超賣 回歸財報基本面

不確定的變數太多,造成市場信心脆弱,全球股市已進入超跌區,然而基本面沒有太大的改變,美國企業財報普遍優於預期,經濟也相對強健,買回自家股票禁令即將解除,期待反彈行情。

焦點一:美股超跌 企業財報亮眼+買回自家股票禁令解除 期待反彈

美股重挫,但逐漸放緩的經濟及減稅紅利都早已在市場的預期中,因此許多研究機構都認為目前市場對於經濟成長放緩的反應過度,穩健的經濟數據及獲利成長,仍將持續支撐S&P 500,反彈有望。高盛就歷史估值及強勁的企業獲利角度來看,持續維持S&P 500年底時回升至2850點的看法。目前S&P 500中有48%的企業買回自家股票的禁令將解除,這些企業現金豐沛,未來可望進一步承接自家股票,因而為股市提供有利支撐。

焦點二:中國兩階段個稅改革料將帶動境內地產股走揚

此次個稅改革專項附加債部分包含住房貸款利息減負,房市買氣可望受惠。觀察過去境內房地產股市在各項利多政策後表現可以發現,房地產股市往往在利好政策推出後出現反彈,過去包含11~12年的降準、14年人行房市信貸流動性支持政策等皆出現此項規律。隨者股價淨值比接近歷史低點、今年以來多項降準以及個稅改革等政策刺激,境內地產股可望出現反彈契機。

焦點三:中國雙十一購物季開跑 零售銷售可望再締新猷

今年是「雙十一」第十周年,且是阿里巴巴第一次在雙十一活動中導入大量阿里數位經濟體業務夥伴,全方位用戶體驗及十周年話題性將可望刺激民眾消費慾望,預估今年雙十一交易規模將成長20~28%,交易規模上看2,000億人民幣,可望緩解近期市場對內需消費放緩憂慮。

焦點四:港珠澳大橋通車大灣區加速發展

港珠澳大橋開通後,地產、運輸產業將首先受益。同時,由於灣區是一帶一路政策的重要南向出海口,港口及各項自貿區相關個股亦可望受惠;金融業則以香港為首,金融樞紐透過港珠澳大橋將可深入廣州、深圳等地;深圳在大灣區中則扮演創新基地角色,將為灣區科技業注入創新活力。整體來看大灣區產業鏈完整,將成為中國政府接下來重點扶植區域之一。

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