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歐盟推出重磅振興基金

歐洲通過設立7,500億的穩定基金,這是歐盟成立後最重要的政策進展,雖然歐美的領先指標持續上揚,甚至回到50榮枯線以上,但隨著新冠疫情持續在各地肆虐,股市表現受挫,避險性資產抬頭,美國五年期公債殖利率來到歷史新低的0.25%,黃金升破1,900,美元指數也來到2018年6月後新低。雖然經濟確有從低點回升的跡象,但回升至目前水位後,需持續觀察是否有持續成長的力道,才得見真正的股市榮景。

重點摘要:

焦點一:歐美七月PMI優於預期,復甦腳步加快

7 月份歐元區製造業 PMI 指數從 6 月份的 47.4 上升至 51.1,創下 19 個月來新高,超出分析師預期。美國 7 月製造業 PMI 初值報 51.3, 升破 50 景氣分水線。歐美領先指數續報佳音,雖顯示經濟回穩,但失業升高、缺乏成長動能仍是隱憂。

焦點二:歐盟高峰會振興方案拍板,市場正面看待

歐盟通過7500億歐元的歐洲振興計畫,分為3,900億的財政撥款和3,600億的低息貸款,資金將以發行歐元公債的方式籌集。有望為低迷的經濟注入活水。市場對此消息持正面態度,道瓊歐洲微幅反彈,歐元亦來到一年高點,相當強勁。

焦點三:政策利多下,美高收益債前景佳

美國聯準會祭出史無前例的政策利多,不僅提供企業低利貸款也推出各種補貼,都使美國高收益債持續走揚。3/23以來反彈幅度居各主要固定收益資產之冠,同時2020 Q2也出現美高收益債自2009年Q3以來最大漲幅。

SITE-MKT-EXMP 2007-235

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