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市場氣氛樂觀,股債皆上揚

本周適逢聖誕假期,交投相對清淡,市場氣氛反映中美貿易戰的樂觀氣氛與對明年企業獲利的正向看法,股市走高,債市也一片向好。反觀中國動向相對樂觀,除了工業利潤率由負轉正外,採購經理人指數也回暖,顯示中國企業最艱難的時期已過。時序接近過年,中國官方也釋出寬鬆訊號,降準、資金投放的可能性,可調劑過年前的資金緊張程度。雖然最近中國方面的負面消息較多,但官方支持動作也不少,投資人無須過度擔心中國的債務問題。

焦點一: 美就業強勁帶升房市:川普連任關鍵仍在搖擺州失業率

美國房市自2014年以來,新屋銷售數量持續上升,抵押貸款協會購屋指數也自2015年1月的低點飆升,十足反映了美國近年來的經濟擴張,反應的更是持續走低的美國失業率。但美國中西部及五大湖區的「鐵鏽帶」,失業率不斷攀升,藍領階級的不滿恐動搖川普連任的可能性。

焦點二: 展望2020股市:企業獲利將成關鍵

面對股市波動,卻有人總是抱持悲觀面對股市上漲,並大喊衰退將至,卻忘記股市表現往往領先經濟現況。展望2020年,高盛相當看好美國經濟維持成長,預期幅度達2.3%,高於市場平均的1.8%。

焦點三:  中國規模以上工業利潤增長回正,地產有望再上一層

11月中國規模以上工業利潤由負(-9.9%)轉正(+5.4%),顯示企業艱難時期已過,同時也呼應本月稍早的製造業採購經理人指數(PMI)以及工業生產數據的回暖,整體經濟環境正逐漸改善中。此外在中國地產債方面,根據富時花旗中國美元債券指數(ABBI),年初迄今地產債表現為14.5%,較亞洲整體債券12.1%優。

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