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經濟+企業財報頻傳捷報 美亞股債買氣旺

全球股票型基金連續5週賣超,賣盤持續縮減至11億美元左右,其中美股最吸睛,亞太(不含日本)股票型基金、港股、巴西、印度逆勢買進;債券連續15週買超,整體買超縮至近80億美元,各類債券中,以美元高收益債買氣最為搶眼、亞債買盤居次。

1.美股基金買超持續稱霸:連續第2週買超,上週買超近18億美元。主受Q1財報+3月零售銷售成長1.6%,超於市場預期+初次請領失業金人數降至近50年最低水平+中美貿易談判可望在5月底至6月初達成協議等激勵。根據FactSet統計,目前公佈財報的企業中,78%的首季獲利優於預期,且高於過去五年平均,顯示市場對企業獲利預期偏低。目前企業財測負面與正面之比爲2.7,遠高於過去四季均值1.5,但與1997年以來的長期平均值大致相符,整體而言,本季回歸常態是市場普遍共識。

2.南下資金連續7週買超:買盤5.35億美元,10大類股中僅3大類股買超,買盤集中在金融、核心消費、資訊科技類股;個股方面,以平安保險、中國太平洋保險深獲市場青睞。中國官方Q1經濟數據表現佳,包括:GDP年增率6.4%、3月工業生產年增率8.5%、零售銷售成長8.7%,均優於市場預期。此外,中國首季資本流動形勢大幅改善,境外資本流入規模料將繼續提升。

3.亞債創2年來最大買超:買超擴大至8.7億美元。中美貿易協商可望在5月底達成協議+中國消費、工業及房市數據皆觸底回升、超乎預期+印尼現任總統可望持續連任,改革政策得以延續,加上通膨溫和,預期印尼央行將採取寬鬆政策等激勵。富達即時經濟指標(GEAR)顯示中國3月大幅上揚7.6%,創2015年中單月最大漲幅,其中貿易數據佳是拉抬GEAR的最大貢獻者,地產指標也進一步走強。另外,南韓即時經濟指標也逐漸走強,主受就業及消費帶動。

4.美高收債連6週買超:一週買超擴大近9.6億美元。主受美首季企業財報優於預期+3月零售銷售創一年半最大增幅+油價持續攀升+投資信心持續升溫,資金持續湧入等激勵。

5.投資策略:中美首季經濟數據止穩回升,雖可望帶動全球經濟成長復甦,但當前全球經濟走勢將不再齊步走,加上今年以來,風險性資產價格大幅彈升,第二季持續在震盪中走揚,因此精選的投資策略至關重要。本週留意財報動向,包括:臉書和亞馬遜等重量級企業其中,還有十幾家道瓊工業指數成份股,例如聯合科技(United Technologies)、可口可樂、微軟和埃克森美孚,都將影響資產走勢。定期定額追中國聚焦、內需消費、新興市場的成長;找收益仍以全球入息、美高收或亞洲高收益債為主。

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