經理人觀點

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AXA Rosenberg Management Ireland Ltd

【經理人觀點】企業獲利堅挺,全球經濟持續擴張

2018/06/21

●焦點一:全球總經數據表現正面、第一季財報優於預期,但5月中歐洲政治風險升溫、加上全球貿易戰爭端再起,資金回流避險資產,5月全球股市漲跌互見。美國5月ISM製造業及服務業指數雙雙回升,擴張態勢轉強。非農就業人數則增加22.3萬人,失業率下滑至3.8%,創2000年以來新低。整體而言,美國經濟溫和增長,就業市場趨緊推升內需動能、加上第一季有80%企業獲利優於預期,預估今年美股企業獲利成長由20%上升至22%,市場預期聯準會6月將升息一碼。 ●焦點二:歐洲近期經濟數據放緩,5月綜合採購經理人指數由55.1下滑至54.1,製造業動能高於服務業。先行指標顯示歐洲經濟動能穩健,經濟及消費者信心仍維持高檔。歐元區央行表示通膨重回目標水準附近,認為歐洲經濟成長動能平穩,將於6月中討論QE退場計畫。整體而言,近期市場持續反映部分政治疑慮及強勢歐元對企業獲利的衝擊,歐股評價面相對優異,加上當前歐洲內需動能穩健,未來歐股表現可期。 ●焦點三:新興市場5月整體製造業採購經理人指數由前月的51.3下滑至51.1,成長放緩但仍呈擴張態勢。美國公債殖利率處於相對高位,美元進一步走強,對新興市場帶來壓力。新興市場中亞太不含日本地區基本面較為穩健,因其受惠於中國消費成長,且歐美景氣回升有助於亞洲經濟發展,新興市場中偏好亞太地區。

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