市場評論與展望

類別:
  • 【富達觀點】中國股市震盪 趁勢加碼內需概念股(2018/03/28)

    ●近期美國川普總統簽署備忘錄中,依美國貿易代表署(USTR)301調查結果顯示,相對中國低階製造業而言,將針對更多的戰略性產業課徵關稅,但要課徵哪些特定項目等具體方案將在15天內公佈清單,公告後30天諮商期,再由USTR最終裁定後,才會實施關稅。該議題造成近期股市驟跌大漲,震盪加劇。 ● 富達中國聚焦基金經理人寧靜(Jing...

  • 【富達觀點】中美築起關稅壁壘 全球股市震盪 擇機進場(2018/03/26)

    ●中美雙方貿易戰一觸即發,市場緊張情緒高漲。川普在上週四宣佈將對中國實施懲罰性關稅的規模達600億美元,中國商務部也計劃將針對美國的豬肉、鋼鐵、再生鋁、新鮮水果、人參以及葡萄酒等商品課徵30億美元的關稅。截至目前為止,兩國雙邊貨物貿易總額在6,000億美元以上,課徵關稅的金額相對較小,日前的鋼鋁關稅爭議,對中國的影響甚...

  • 【2018富達分析師調查報告】--盡善盡美 (2018/03/19)

    ●2018的富達分析師調查報告匯整了143位股票與債市分析師共計162份的摘要報告,大量的研究分析與鉅細靡遺的產業資訊讓我們能早一步洞悉市場脈動,並在每年超過16,000次的企業訪談中對企業信心、營運狀況進行全面的分析,為您精粹出全球市場與企業的綜合情緒指標。 ●根據今年的調查報告,我們發現企業信心穩健上揚,全球市場情...

  • 【富達觀點】歐洲股債各擅勝場 趁勢把握歐洲平衡型基金(2018/03/16)

    ●歐洲成長強勁,自2017下半年以來首度超越美國,且投資評價相對便宜,其中科技類股比重較低,使歐洲市場成為一個兼具成長吸引力以及防禦力的市場。近期更受惠於基本面好轉,內需持續成長推升區域內部薪資成長,勞動力市場緊俏,前景看好。 ●歐元區各國大選紛紛落幕,政治不確定性消散,有助於歐股重新評價,而包括法國、德國、荷蘭皆由中...

  • 【富達觀點】富達新興市場潛力企業債券基金3月評論: 升息波動期間,新興市場企業債勝出(2018/03/14)

    ●由於市場擔憂聯準會加速升息,引發美股帶動全球風險性資產下跌,然而,由於新興市場經濟數據顯示基本面仍持續轉佳,且2月下旬金流即轉為流入,消弭投資人擔憂,因此新興市場債利差略為收斂,減緩下跌幅度。儘管2月份新興市場企業債整體指數下跌,然表現仍勝出美國投資等級(-1.48%)及新興市場主權債(-1.99%)。 ●新興市場企...

  • 【富達觀點】富達亞洲總報酬基金3月評論: 殖利率升高為入市時機(2018/03/14)

    ●亞債方面,基礎利率持續上升,利差也受市場震盪及中國發債量增加而擴大,影響亞洲債市整體表現,各類債種皆下跌作收。企業債因其存續期間較短,與基礎利率連動度較低,下跌幅度較小,其中以亞高收債表現相對抗跌。 ●我們積極調整投資組合,尤其是在利率敏感度/存續期間的調整。但基礎利率已反映升息預期以及川普政策效應,加上經濟驚奇指數...

  • 【富達觀點】貿易戰起,推動全球通膨?(2018/03/14)

    ●美國總統川普簽署了爭議性行政命令,進口鋼鐵和鋁產品分別徵收 25% 和 10% 關稅,但NAFTA成員國在此行政命令之外。美國的主要貿易夥伴都揚言報復性行動,歐洲貿易部長已經提案可能的報復措施,中國也威脅可能採取必要回應。 ●這些課高額關稅的產品對美國物價的影響性很低。首先,進口鋼鐵佔美國整體鋼鐵消費量僅34%,而從...

  • 【富達觀點】中國市場展望-迎新春,瑞犬旺旺來 (2018/02/14)

    ●金雞年即將結束,中國農曆新年到來,我們邀請富達中國內需消費基金、富達中國聚焦基金,以及富達太平洋基金經理人與我們分享中國新年以及市場觀點,預祝投資人都能在開春佳節,喜迎狗年到來,瑞犬旺旺。 ●富達中國內需消費基金經理人馬磊表示,中國在新的一年國有企業可望發力,評價面吸引人,隨著法規沿革,以及近期的國企管理階層改組,未...

  • 【富達觀點】無懼震盪盤勢,勇敢進場(2018/02/13)

    ●我們對近期擴大的波動度持審慎觀點,但同時我們亦強調市場適度的修正使股市過高的估值恢復正常,而非背離正常,這也代表著更多的進場機會,最近的市場重挫是個相當好的進場時機。歷史經驗告訴我們,此階段可能會持續幾個月到幾年不等,雖然股市將會持續波動,但現在還不到投降的時候,提高警覺即可。 ●投資人須注意本次波動的兩大重點,首先...

  • 【富達觀點】市場亂流再起,歡樂派對尚未結束(2018/02/12)

    ●美國亮眼的非農就業數據是市場波動的近因,市場擔憂通膨加溫將導致聯準會進一步緊縮貨幣,而使利率走升,10年期美債利率已突破2.7%關卡,如果債市利率持續逼近3.0%,或將對股市造成不利的影響,經濟數據的好消息(薪資成長高於預期)將轉為壞消息(企業獲利受到侵蝕)。 ●就正面因素而言,雖然美國正處於升息循環週期,但美元仍然...

  • 【富達觀點】市場震盪的隱涵意義 - 重新出發,長期投資契機浮現(2018/02/09)

    ●美國強勁的薪資成長引發了聯準會加速升息的擔憂,另一方面,就業人數穩健上揚、薪資增長優於預期的情況也發生在歐洲。 ●探究波動性擴大的原因,和近年來被動式投資的興盛有關。隨著近期被動投資商品的興盛以及產業化投資標的的崛起,市場的訂價機制以非過往的清晰可循,而且經濟數據與價格之間的相互反映也造成更大的波動。 ●綜觀而言,市...

  • 【富達觀點】市場震盪重要訊息 - 堅定長期投資信念 冷靜以對,勿隨波逐流(2018/02/07)

    ●美股在震盪後重新回穩,帶動全球各大股市反彈走升,我們邀請到富達研究團隊分享他(她)的投資觀點,在震盪盤市中,探究震盪從何來,帶您抽絲剝繭,立足波動市場,堅定長期投資的信念,無風不起浪,此刻正是揚帆啟航的好時機! ●經理人投資觀點:我們對全球企業獲利的強勁保持樂觀,不過債券殖利率的上揚依舊值得警惕,不過我們並不認為通膨...

  • 【富達觀點】市場震盪重要訊息 - 堅定長期投資信念 給投資人的10大關鍵訊息(2018/02/07)

    ●在市場震盪期間,前景越是不明朗,投資人越是須時時謹記投資原則與紀律,避免受到震盪盤市與投資情緒的支配而錯失股市補漲行情。此波股市漲多拉回實屬技術性修正,在長期投資期間,股市震盪是正常的一部份,同時也提供資產重新訂價空間,這對於主動投資以及價值投資人而言,提供了不錯的買點,建議投資人專注長期目標,在市場修正時更能堅定長...

  • 【富達觀點】股市大幅震盪短評-良性修正,基本面依然穩健 短期已達超賣水平,宜分批佈局(2018/02/06)

    ●近期股市下修,但修正情形實屬技術性回檔,觀察美股自2010年元月以來,往往在波動指數竄升後湧現大量買盤,伴隨著2個月後的正報酬啟動補漲行情,在經濟成長以及企業獲利支撐下,基本面依然穩健,另一方面而言,良性修正使市場價格回落至誘人買點,投資人宜斟酌投資佈局,把握短空長多的上漲契機。 ●富達國際投資總監Catherine...

  • 【富達觀點】解析2018年債市三大關鍵議題(2018/02/05)

    ●雖然我們很難判定市場氣氛何時轉變,但當獲利了結或降低風險的風潮一吹起時,債券又會擠身投資焦點之一。我們已經將存續期間的部位調整成正常區間,當通膨連結債券表現良好與股市開始出現賣壓時,我們相信全球政府債券的價值就會突顯。 ●歐洲與新興市場強勁的經濟成長解釋了美元弱勢的原因,因為同時間,美國雙赤字疑慮正引起注意。另外一個...

  • 【富達觀點】新興市場通膨上揚,新興市場債有利基(2018/02/05)

    ●新興市場貨幣在2016-17年大幅反彈,促使當地貨幣計價下的進口價格大幅滑落,通膨因而走軟。 ●我們認為新興市場的通膨週期已經在2017年第四季觸及低點,未來一年將出現物價上漲的走勢。主要來自四個方面的驅動力:基期效應、能源和金屬價格飛漲、新興市場經濟蓬勃發展與貨幣走跌。 ●整體而言,新興市場的通膨連結債券提供了良好...

  • 【新興市場企業債雙週報】國債止穩,新興市場企業債回溫(2018/01/29)

    ●焦點一:1月份歐洲PMI數據應於市場預期,可望帶動新興歐洲PMI表現亮眼。新興歐洲多國如匈牙利、波蘭、土耳其及俄羅斯成長皆可望受惠於歐洲製造業供應鍊或原物料出口提升。 ●焦點二:市場預期EEMEA能源產業EBITDA可望成長10%,主因油價與獲利率提升,俄羅斯能源企業可望受惠。2018鋅、鋁、銅、鉛、錫等金屬需求可望...

  • 【富達觀點】2018年歐洲股市展望:景氣持續擴張,精選個股為要(2017/12/25)

    ●歐洲前景正面,全球景氣循環可望延長,儘管也有風險,但歐洲景氣進一步回升是不爭的事實。雖然歐股並不便宜,但與其他股市相比,歐股的價值更具吸引力。因此,精選個股比以往更重要。 ●在已知市場風險偏好的情況下,經濟放緩可能會使那些信心滿滿的投資人感到驚訝。雖然我不認為經濟會出現衰退,而且經濟再次意外樂觀,但現在美國和中國都出...

  • 【亞債新視野雙周報】 川普減稅大禮通過,年節前債市波瀾不驚(2017/12/25)

    ●焦點一:全球經濟開啟復甦模式,在成熟市場加持下,新興市場經濟成長將穩定向上,而亞洲國家較穩建的政策環境及體質將持續吸引追求穩定報酬的資金流入。 ●焦點二:全球經濟成長帶動新興亞洲景氣擴張,企業獲利上升並提振企業償債能力,替債券信用利差帶來支撐力,因此年至今投資級債利差收益為3.4%,高收益債為4.3%。 ●焦點三:印...

  • 【富達觀點】2018 全球經濟展望:經濟適度趨緩、通膨溫和、漸進式正常化(2017/12/21)

    ●全球成長在2017年初達到頂峰後緊接著走緩,但最新富達領先指標(FLI)顯示未來成長正出現重新加速的訊號,這表示全球景氣不會立即引發市場擔憂。2018年,較大問題是當前成長/通膨動力的可持續性。我們認為,全球經濟成長將難從目前的水平顯著加速,部份原因是中國經濟成長趨緩。如果通膨加速,恐將迫使央行們積極緊縮流動性,我們...

  • 【富達觀點】2018年中國股市展望:持續受惠改革紅利,價值股機會多元(2017/12/21)

    ●我們將持續看到中國經濟活動更趨廣泛,主要是受益於企業資本支出、消費及出口提升。中國也擺脫工業通縮期,獨特的供給改革不僅有助產業供給更具彈性,且去化過剩產能。消費及出口成長同樣令人印象深刻,特別是需求向上以及更多的創新趨勢。在19大會議之後,中國強調高品質的經濟發展,質勝於量,我們將持續看到新一波的國企改革,以及能源定...

  • 【新興市場企業債雙週報】聯準會動向符合市場預期預期,債市普遍上揚(2017/12/18)

    ●焦點一:全球經濟政策不確定性持續下降,有利全球經濟成長持續。歷史經驗顯示,美國實質利率與新興市場國家經常帳成長成正相關,美國升息,有利新興市場國家經常帳改善。 ●焦點二:2017年新興市場企業調升家數大於調降,為2012年以來最佳。若去除因國家信評調整影響,新興市場企業實際調升表現更佳,2018年趨勢將持續。 ●焦點...

  • 【亞債新視野雙周報】央行方向不變,債市穩定度增(2017/12/11)

    ●焦點一:亞洲經濟動能持續,目前的全球經濟活動指標來到高點,動能將延續至2018年,替債券信用利差帶來支撐力。 ●焦點二:亞洲房地產高收益債具優勢,中國2017年GDP成長率卻仍穩定,顯示中國政府有效調控改革進程,使中國債券違約率於去槓桿進程中不見上升趨勢。 ●焦點三:印尼投資成長年增7.1%,為四年半來的高點,私人消...

  • 【新興市場企業債雙週報】債市基調良好(2017/12/04)

    ●焦點一:2018年新興市場企業債利差仍有收斂空間,摩根大通債券預估2018年新興市場企業債利差將持續收斂,2018年底目標預估在200bp,足夠吸收美國公債殖利率上升空間。 ●焦點二:2018年新興市場高收益債違約率可望低於美高收,年至今新興市場企業債整體違約率僅0.9%,其中高收益債違約率亦大幅改善。 ●焦點三:巴...

  • 【富達觀點】亞洲高收益債評論:基本面改善,亞洲高收益債前景看俏(2017/11/22)

    ●十月的亞洲高收益債市持續受惠於收益率及利差的收斂而繳出正報酬。對發債公司信評的挑選為表現優異的關鍵,十月有多個發債公司因為個別公司的新聞而使價格有劇烈變化。我們對未評級,但公司前景良好的發債公司增加配置,使我們投資組合更有價值。以產業類別看來,通訊產業的標的對基金有正面貢獻。 ●亞洲高收益市場從2017年開始大幅上漲...

  • 【新興市場企業債雙週報】新興市場債續吸金(2017/11/20)

    ●焦點一:美國經濟加速持續帶動全球成長引擎,數據顯示美國成長持續加速,有利全球出口導向的新興市場國家及製造業與原物料需求。 ●焦點二::新興國家致力減赤字、降債務,持續改善信用體質。成熟市場與中國政府財政政策擴張有利全球經濟成長,且多數新興市場政府仍致力縮減財政赤字。 ●焦點三: 1H17新興市場各區域企業獲利皆為雙位...

  • 【富達觀點】委內瑞拉債務違約短評 – 單一獨立事件,影響甚微(2017/11/16)

    ●根據ISDA(國際交換交易暨衍生性商品協會)指出,委內瑞拉債務已正式違約,主要是因為國營石油公司PDVSA無法在3天的寬限期間內,支付11億美元的債務本金。 ●由於相關的債券價格已跌至非常便宜的水平,因此近期信評機構標普、惠譽調降委內瑞拉國債評等的消息釋出後,債券價格並沒有出現顯著的波幅,因為大部份皆已反映了先前的跌...

  • 【亞債新視野雙周報】亞洲債市回溫(2017/11/13)

    ●焦點一:亞洲經濟成長上調。經濟穩定擴張,新興亞洲產能過剩狀況也逐漸改善,產出缺口縮小,除中國及印度之外的新興亞洲地區預計在今年下半年消除產出缺口,而整體區域也可能在明年達標,整體展望佳。 ●焦點二:亞洲信用風險持續降低,支撐亞債表現,亞洲國家除經濟穩定擴張,推行的政經改革也持續改善其財政體質,穩定性提升。因此,10月...

  • 【新興市場企業債雙週報】聯準會新任主席抵定,債市表現受激勵(2017/11/07)

    ●焦點一: 新興市場與成熟市場實質利差處於海嘯後高點,未來新興市場基本面持續改善仍可望吸引資金持續流入。 ●焦點二: 俄羅斯與哥倫比亞央行持續降息,市場預期哥國央行將維持5%利率至年底,明年則可能還有2次各一碼之降息機會。 ●焦點三: 阿根廷總統宣布多項改革計畫,阿根廷執政黨於期中選舉獲41 %選民支持,馬克里已宣布將...

  • 【亞債新視野雙周報】亞洲高收益債指數表現佳(2017/10/30)

    ●焦點一:中國19大政策出台,擘劃中國新未來。中國十九大會議以去槓桿、控債務、確保房地產市場穩定發展以及工業改造以提升內需消費為未來經濟發展主軸。 ●焦點二:南韓經濟基本面看漲,9月份失業率再度下降至3.7%,第三季經濟成長同樣表現亮眼,季成長達1.7%,為2010年第二季以來高點。 ●焦點三:馬來西亞致力於改善財務赤...

  • 【新興市場企業債雙周報】聯準會按兵不動,巴西持續降息(2017/07/31)

    ●焦點一: 中國第二季經濟成長優於市場預期。中國第二季經濟成長年增率6.9%優於市場預期,顯示儘管中國政府債務調控政策持續,中國經濟仍相對抗壓。●焦點二: 中國房地產成長可望抗壓。儘管中國6月份年至今房地產投資成長年增率下滑,然佔房地產投資三分之二的住宅投資與新增樓地板面積皆為上揚,顯示近期房地產投資已見持穩跡象。● ...

  • 【亞債新視野雙周報】 美公債殖利率續創低,亞債各自表現(2017/06/26)

    ● 焦點一: 亞債資金充沛,支撐亞債價格。資金持續湧入亞洲債市,新興市場債券基金現金比例皆維持較高水平,其中亞洲債券基金現金比例達9%,高於其他新興市場債券基金。因此,若亞洲新發債總量增加,充沛的資金提高對債券的需求,支撐亞債價格。 ● 焦點二: 印度通膨下降,推高降息可能性。印度央行6/7會議大幅下調通膨預估,市場預...

  • 【新興市場企業債雙周報】聯準會會議登場,新企債本週漲跌互見(2017/06/19)

    ● 焦點一: 全球經濟不確定性下降,有利新興市場成長。全球經濟政策不確定指數持續下降,顯示全球經濟可望持續穩定增長,數據顯示新興市場總經及貨幣環境皆日趨穩定,有利持續嘉惠新興市場成長上揚。 ● 焦點二: 新興市場與美國成長差距拉大,可望吸引資金續流入。歷史資料顯示整體新興市場資金流入量,與新興市場和美國成長差距成正比...

  • 【亞債新視野】歐美情勢牽動,亞債上揚(2017/06/12)

    ● 焦點一:雖供給增加,但需求續強,支撐亞債走勢。亞洲美元債發債量升高,但觀察近期利差變化,即使在發債量較高的月份,利差仍持續收斂,顯示發債量並未影響亞洲債市熱絡程度,投資人持續購入亞債。 ● 焦點二:中國租賃企業債價值面具吸引力。中國租賃企業債發債量增加,供給上升使租賃企業債與母公司債券之利差擴大,提供價值面優勢。但...

  • 【亞債新視野】再見紛擾5月! 亞企獲利提升 外資搶進亞債(2017/06/05)

    ●5月,是個事件頻繁紛擾之月,美通俄門、巴西總統醜聞、中國降評等事件接踵而來,讓投資人不禁要問:「這時候要投資哪一資產標的比較好?」 ●富達亞洲總報酬基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人廖婉菁表示,不如先佈局亞債、新興亞債,因為從外資金流動向可以發現,早在4月即已大單搶進...

  • 【新興市場企業債雙周報】美公債殖利率走低,新興企業債本周走高(2017/06/05)

    ● 焦點一: 新興市場企業債整體信用品質優於新興政府債。同一國家主權債信評通常優於企業債,少數新興市場公司債因淨負債比極低,信用評等優於主權債,如土耳其工業集團Koc(BBB-)高於土耳其國債(BB)。以指數來看,新興市場企業債指數整體信用品質優於主權債,且波動度較低。 ● 焦點二: 新興市場企業債匯率風險可控。新興市...

  • 【富達投資觀點】S&P調升印尼信評至投資級(2017/05/31)

    ● S&P信評機構調升印尼的信評水準,從BB+到BBB-,為1997年亞洲金融風暴後,印尼首次獲得三個信評機構同時給予投資級評等。 ● 調升信評是印尼政府多年改革奏效的結果,尤其是在政府收益、預算赤字控制的肯定。表示即使基礎建設的支出增加,政府整體費用管理也表現良好。 ● 此一調升信評與我們之前對印尼的看法一致。

  • 【富達投資觀點】穆迪調降中國信評(2017/05/26)

    ● 中國國家信評被信評機構穆迪調降一級,從Aa3降至A1,符合市場預期 ● 調降信評的時間點較出人意料之外,因為我們預期調降動作應該更早發生,但不論是亞洲高收益債或亞洲投資等級債,債券價格上都沒有太大的變化,主要因為國際投資人過去減碼中國,所以價格上沒有太大的反應。 ● 富達基金 - 亞洲高收益基金(本基金主要係投資於...

  • 【亞債新視野雙周報】市場波動再起,高收益債首受影響(2017/05/22)

    ● 焦點一: 中國債券通上路。實施債券通將提高中國債券被納入主要債券基準指數可能性,預計中國公債在全球性公債指數權重可能達5-6%,在新興市場債券指數比重更可能高達10%,長期來看將吸引2500億美元的資金注入。 ● 東南亞經濟成長表現吸睛。東南亞2017年上半年經濟成長表現亮眼,各國今年第一季GDP成長延續去年第四季...

  • 【富達投資觀點】良性修正 靜觀其變 分批佈局好時機(2017/05/18)

    ● 美股因市場憂心川普「通俄門」事件越演越烈,質疑減稅等優惠政策受阻影響,17日(週三)開低即一路走低,VIX指數大幅攀升,原本出現補漲行情的歐股也連帶受衝擊,18日(週四)亞股盤勢也幾乎全軍覆沒。 ● 實際上,美國總統要被彈劾不是這麼簡單的事情,要有1/2參議員+2/3眾議員同意才能通過。富達投信表示,目前美國國會是...

  • 【新興市場企業債雙週報】本週上揚,拉美企業債漲幅最多(2017/05/15)

    ● 焦點一: 新興市場國家基本面已大幅改善。歷史資料顯示美國殖利率及通膨預期的提升,有利新興市場國家經常帳赤字改善。新興市場企業自由現金流收益率亦逐漸提升,顯示企業自由現金流量增加。 ● 焦點二: 新興市場債企業獲利持續提升,有利信用品質改善。股票分析師預估新興市場企業獲利持續成長,摩根大通新興市場債指數企業成長則可望...

  • 【亞債新視野雙週報】亞債連續七周獲資金淨流入(2017/05/08)

    ● 焦點一: 亞洲企業財務體質轉佳,亞洲企業財務體質持續改善,不論是投資等級或高收益等級的發債企業,其財務槓桿比皆由近期高點下滑,而獲利也受到全球經濟復甦帶動,獲利能力提升。 ● 焦點二: 中國國企持續改革,財務體質走穩,觀察中國非金融業負債變化,自去年年中開始,負債對GDP比率成長放緩,顯示中國控制財務風險政策收效...

  • 【富達觀點】法國總統大選短評 首輪選舉結果如預期 歐股可望有出色表現(2017/04/24)

    ● 溫和左翼獨立參選人馬克隆(Emmanuel Macron)與極右翼總統候選人馬琳勒龐(Marine Le Pen)贏得第一輪選舉,兩位候選人將進入5月7日的第二輪總統選舉。這對金融市場而言,是個非常好的消息,即使市場已先行反應。 ● 馬克隆是個親歐的中間改革者,為國際投資人提供提供相當的保證。他的經濟目標旨在透過永...

  • 實質經濟活動支撐企業獲利 資金面有利股市表現(2017/04/20)

    ● 富達全球成長指標連續第4個月創下3年來最高水平,所有地區指標均出現改善,預期2017年全球經濟成長可望持續加速。 ● 時序進入今年第1季財報週,隨全球經濟成長逐漸升溫,市場預期第1季企業獲利可望延續前季的成長動能,獲利年增率達雙位數成長,其中歐、美、日企業獲利可望連續第3季轉強且維持多數產業獲利正成長的格局。預期這...

  • 【富達觀點】英國提前大選短評 - 英鎊反彈行情將曇花一現 BOE可望持續採行寬鬆政策(2017/04/19)

    ● 週二英股受英鎊走強所累而走低。英鎊轉強,主要是基於英國脫歐延後及潛在第二次公投假設,使得大選提前之反應。 ● 下屆英國大選將不會發生直到2020年,但英國首相梅伊總是有機會將大選提前,然其提前的時間點有點令市場震驚,英國公債殖利率及英鎊聞訊彈升。

  • 【亞債新視野】一張圖秒懂亞債-亞債出擊,報佳音(2017/04/11)

    ● 相較於其他區域的企業債,亞洲企業不只有仍維持寬鬆貨幣政策的亞洲央行加持,從企業基本面因素來觀察,亞洲企業也具備強勁的財務結構與持續轉佳的企業獲利,再再都增強亞洲債券的投資價值!

  • 【亞債新視野】一張圖秒懂亞債-亞洲政府兩手好牌隨時出手(2017/04/06)

    ● 相較於美國已然揭開緩步升息的旅程,亞洲政府則相反,不僅2016年許多國家如印尼、印度持續降息之外,2017年亞洲政府普遍在通膨率低、政府債務比下降等因素影響下,亞洲政府擁有貨幣、財政雙政策工具,隨時可因應全球環境適時出手刺激經濟!

  • 【亞債新視野】一張圖秒懂亞債-亞債無懼,駛離美國風暴(2017/03/29)

    ● 亞債無懼,避開川普大危機: 美國川普政策、升息時程表等再再都牽動全球投資人的神經,自然影響美國股市與債市的表現。反觀亞洲債市除了亞洲國家貨幣政策仍屬寬鬆,持續提供亞債資金活水外,亞債存續期間較短,也較能對抗利率波動,自然能避開川普大危機!

  • 亞洲高收益債投資新契機 看好雙印中11大產業(2017/03/27)

    ● 今年亞洲高收益債在企業基本面改善及投資人強勁需求的激勵下,延續去年強勁走勢。預期未來幾個月,亞洲高收益債仍有許多新的投資機會。 ● 富達對亞洲高收益債發展前景持正面看法,看好的理由:(1)基本面改善;(2)結構性需求不斷擴增;(3)籌資成本低、違約率處低檔;(4)風險報酬具吸引力。 ● 年初以來,亞洲高收益債殖利率...

  • 亞洲高收益債2017年展望(2017/03/20)

    ● 因為企業基本面的改善,以及堅實的投資人需求,亞洲高收益債在2016年繳出不錯的成績。 ● 展望未來,我們仍然看好亞洲的成長和新興的機會,特別是那些強大內需市場支撐的企業,以及受益於政策改變和資本充裕的市場。 ● 企業基本面維持穩定並持續改善,低違約率和技術面因素將持續激勵2017年的高收益市場。

  • 【亞債新視野】人口紅利加持亞債 亮點在零售/電子商務/金融(2017/02/16)

    ● 十年河西,十年河東!拜嬰兒潮帶來人口紅利之賜,為西方國家帶來長時間的景氣榮景,如今命運轉盤轉至東方,尤其,中國、印度、印尼、泰國等亞洲國家挾著人口紅利,在強烈內需消費需求帶動下,區域內零售、銀行等產業高度受益。富達亞洲總報酬基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人廖婉菁指...

  • 【亞債新視野】亞洲5產業前景佳 優質債券更勝一籌(2017/02/14)

    ● 亞洲地區具有高殖利率優勢,更有利於資金持續回流。富達亞洲總報酬基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人廖婉菁表示,亞洲各大產業中,尤其看好內需零售、金融、科技、通訊、能源等五大產業前景,投資亞債掌握優質產業將會更加分。 ● 除了看好中國零售銷售企業之外,印度經濟成長居亞洲...

  • 【亞債新視野】亞債魅力大 今年可望持續強勁(2017/02/07)

    ● 美國升息改變了全球債市風貌。亞洲企業不僅基本面強健,且對利率變動的敏感度相對低,預期今年表現可望持續強勁。亞洲區大部分是美元亞債,能免於升息壓力,特別是亞洲高收益債應能持穩,該類債在升息時所面臨的市場波動相對低。許多亞洲發債企業持續顯示穩定且強健,特別是因為他們擁有強健的資產負債表及現金流,因此我們預期違約仍位於低...

  • 【亞債新視野】亞債投資人黏度強 看好中國雙印債(2017/01/18)

    美元因升息而表現強勁、亞幣貶,但富達亞洲總報酬基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人廖婉菁分析,亞洲債券因本地投資人投資黏性強,加上熟悉及相信亞洲當地企業經營情勢,以及部分央行還有降息空間,信評上調機會多的加持,資金陸續回流亞債市場,尤其,中國、印度及印尼債券、菲律賓債券各...

  • 美大選結束回歸經濟基本面 台股年底行情可期(2016/12/26)

    展望未來,雖然全球黑天鵝仍可能無預警出現,加上美國新任總統川普貿易保護政策將衝擊國內部分廠商、兩岸關係持續緊張、美國Fed升息可能加速佔大盤成交量超過四成的外資外流,然而,因為預期2017年GDP將溫和成長、台灣企業將維持高現金股利殖利率及持續看好2017年台灣企業獲利,我們仍認為台股為表現值得期待。綜上述優點,台灣股...

  • 富達美國總統大選評論- 陷入膠著局面(2016/09/27)

    ● 今年的美國總統大選難以預測,雖然目前希拉蕊的民調小勝川普,但美國總統施政的成效取決於他們對國會(眾議院及參議院)的影響力。目前眾議院選舉幾乎肯定由共和黨勝出,然參議院的勝負難料。即使由同一政黨,同時勝出總統及國會大選,也無法保證能取得施政進展;共和黨內部亦存在難以克服的分歧。 ● 兩位總統候選人同時都提出擴增基礎建...

  • 解讀英國脫歐公投事件(2016/06/17)

    ● 在英國脫歐公投事件中,富達預期英國公債市場可望獲得支撐,英國央行也會維持利率不變直到6月23日公投之後,但之後的貨幣政策走向,將視英國經濟成長與通膨而定。富達認為未來的不確定性,將會對經濟成長帶來下行風險,拉長利率走低的時間,分散投資是唯一的防守策略。 ● 富達對英國脫歐公投的基本預測是政府贏得公投,英國公債走跌、...

  • [富達分析師調查報告]消費強勁力撐中國成長 3大轉型邁向新經濟(2016/04/27)

    ● 富達分析師樂觀預期今年中國薪資將會上揚,可支配所得增加有助消費力持續強勁,看好休閒旅 遊、觀光與壽險業等投資商機。 ● 2016富達分析師調查報告顯示:新舊經濟正在全球上演兩個截然不同的故事,一是來自消費及「新經濟」的成長故事,另一是圍繞著原物料、工業及能源等﹁舊經濟﹂產業疲軟的故事,其中尤以中國最為顯著。但在轉型...

  • [富達分析師調查報告]破壞式創新為產業劃出輸贏分水嶺(2016/04/19)

    ● 2016年去庫存成為舊經濟體系極需執行的第一要務, 但以破壞式創新獨霸全球的新經濟產業,卻不斷透過營收與獲利表現,寫下新的經濟奇蹟,尤其以線上網路消費、金融、資訊科技、醫療保健等產業,最被富達全球分析師看好! ● 富達國際投資全球股票研究團隊主管Henk-Jan Rikkerink(亨克‧瑞克林克)指出,在全球缺乏...

  • 4大助力支撐美國 看好資訊科技、醫療保健、核心消費股(2016/04/14)

    ● 4大助力支撐美國經濟表現良好,家庭消費是經濟關鍵驅動力,房市持續復甦、低失業與低油價格。 ● 從美股投資評價與風險報酬的角度來看,近期調降內需股、提高出口股比重。就上漲/下滑的潛在表現的角度來看,目前美股比以往有更多的投資機會。 ● 投資策略方面,加碼工業、醫療保健、資訊科技與核心消費類股;雖然金融股投資評價相對便...

  • 第3波通縮結束 智財概念股將再度活躍(2016/04/13)

    ● 成熟經濟體在面對新興市場經濟體價量走軟衝擊的情況下,表現穩健,凸顯成熟經濟體經得起第3波通縮考驗。 ● 第3波通縮不僅已結束,且由美元升值所導致的金融狀況緊縮期也已結束。 ● 事實上,美元強勢最終反成為催化劑,促使央行之間協調其政策,以放寬金融狀況。市場似乎誇大了美國可能 陷入經濟衰退的憂慮,我認為美股料將出現一波...

  • [富達分析師調查報告]聚焦4大區域消費 躍居經濟主力(2016/04/08)

    ● 全球需求放緩是2016年企業最主要風險,要如何透過創新,吸引消費者青睞,帶動營收與獲利成長,將是2016年投資佈局一決勝負的關鍵所在!2016不僅是新、舊經濟的對決,更是創新與產能過剩企業贏家與輸家的開戰,投資可不能大意! ● 面對低油價、低通膨、低利率、低成長四大經濟挑戰,全球各大央行紛紛緊盯各國貨幣政策與經濟數...

  • 消費將是2016經濟成長的關鍵驅動力 更掀起顛覆性創新、科技與醫療保健的多元面貌(2016/03/29)

    ● 【成熟市場的消費將帶動成長】消費產業在富達調查中表現亮麗,恰恰反映成熟市場特性,在許多成熟市場,最為顯著的是美國,實質薪資增加、就業成長與房產價格上揚,都有利提升消費者可支配所得。富達國際投資全球股票研究團隊主管Henk-Jan Rikkerink 表示:「今年我們最重要的新主題是消費產業,它比其他行業更為穩健。 ...

  • 2016 理柏基金大贏家 富達股債9 基金囊括11 項大獎(2016/03/11)

    ● 富達以長期穩定回報、保本能力與總回報能力的表現,榮獲得 2016 年LIPPER(理柏)評審青睞,9 大基金一舉囊括11 項大獎,獎項橫跨股債市場,產品涵蓋全球、美國、亞洲與新興市場,產業縱橫科技、消費與大中小型股等投資組合,在2015 年市場高度波動下,凸顯富達投資研究團隊操盤實力及研究能力可以突破景氣限制,投資...

  • 德國買超躍登歐洲之冠 歐洲股票入息型基金買氣回籠(2016/03/02)

    ● 德國上週轉為買超近1.6億美元,創今年1月27日以來最大單週買超。歐洲股票入息型基金轉為買超5,069萬美元,創今年1月13日來最大單週買超。 ● 美國1月主要數據明顯反彈,提高3月升息機率。零售銷售與就業數據強勁、平均時薪上揚,消費仍是經濟成長的驅動力,美股投資前景正面。 此外,我們持續偏好歐股與日股。主因歐洲經...

  • 風險偏好回溫 高收債資金大反攻 新興市場債亮眼(2016/03/02)

    ● 美國高收益債券型基金連2週買超,上週買超增至近29.7億美元,創去年10月21日來最大單週買超。歐洲高收益債券型基金終結10週賣超,轉為買超1.8億美元,創去年12月9日來最大單週買超。 ● 在信用債方面,擴大的利差開始收窄。加上亞洲與美國高收益債殖利率分別維持在11%左右與9%以上,對追求收益的投資人相當具有吸引...

  • 新興亞洲買超居各區之冠 買盤承接中國股市居冠(2016/02/22)

    ● 新興亞洲買超居各區之冠,上週轉為買超3.0億美元。中國A股基金連續2週買超,上週買超增至3.2億美元,買超居各國之冠。 ● 儘管2016年開局震盪,但就算是最悲觀的股市策略分析師仍看好歐股。市場預期今年歐洲道瓊600指數將由2月12日收盤價反彈近23%。 ● 富達全球入息基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人 -...

  • 美高收債買盤回籠 新興市場債賣壓縮減(2016/02/22)

    ● 美國高收益債券型基金結束2週賣超,上週轉為買超近1.8億美元。投資級公司債基金資金持續流入,信評B級以上公司債基金連續4週買超,上週買超增至近5.8億美元,創2015年11月20日以來最大單週買超。 ● 1月亞高收債之利差因市場對中國經濟的擔憂而擴大。然而,2015年展現出此資產類別的韌性,當頭條新聞圍繞著中國經濟...

  • 英國、法國逆勢買超 資金回流全球股票入息型基金(2016/02/15)

    ● 全球股票入息型基金終結13週賣超,上週轉為買超5,000萬美元。英國連續5週買超,上週買超近3.3億美元。法國上週轉為買超5,454萬美元。 ● 春節期間,市場對銀行能否承擔風險的擔憂使國際股市走勢震盪。我們正式進入中國投資人所謂的「猴市」,預期這隻猴子在猴年會上下擺盪,因為市場將持續面臨中國經濟趨緩與轉型。但並非...

  • 避險氛圍濃厚 資金持續流入公債及投資級債(2016/02/15)

    ● 公債基金連續6週買超,上週買超增至近27.2億美元。投資級公司債基金資金持續流入,信評B級以上公司債基金連續3週買超,上週買超增至1.3億美元。 ● 銀行資產負債表於過去3年改善,資本水位提高有利於債權人。銀行能部分緩衝低利率的衝擊,透過更低的融資成本(多虧充裕的流動性),及改善其利潤率(藉由裁員來降低成本)。若經...

  • 猴年新春如意(2016/02/10)

    ● 猴子意味著波動 – 過去一年,我們曾歷經中國股市牛市與熊市。現在正式進入部分中國投資人所謂的“猴市”,預期這隻猴子在猴年會上下擺盪,因為市場將持續面臨中國經濟趨緩與轉型。 ● 但並非所有事情都是壞消息 – 那些猴年出生的人非常敏銳機智、好奇、創新與淘氣。這對企業似乎是個完美配方 – 特別是那些在中國政策鎖定成長的創...

  • 歐日股續獲寵 中國A股基金搶手 創近半年最大單週買超(2016/02/01)

    ● 上週寬鬆預期持續增溫,激勵全球主要股市連續2週上揚。歐洲股票型基金連續2週買超,上週買超3.6億美元。日本股票型基金連續9週買超,上週買超近26.8億美元。中國A股基金買氣持續,連續5週買超,且上週買超增至7.3億美元,創下2015年7月8日以來最大單週買超。 ● 我們對全球經濟成長持正面看法,但相對緩慢。全球存貨...

  • 三大高收益指數反彈 資金回補美高收債(2016/02/01)

    ● 全球主要央行寬鬆預期增強,上週高收益指數反彈,債券型基金資金回流。美國高收益債券型基金結束3週賣超,上週轉為買超近9.0億美元。 ● 日本央行實行負利率政策可提振全球投資人及企業信心,歐洲央行將有更多舉措,而美國聯準會開始靈活調整貨幣政策,三大央行近期舉動均有利資本市場。全球政府將繼續支撐經濟成長,並對因資本市場震...

  • 人民幣走貶 無礙亞洲債市走勢(2016/01/27)

    ● 富達資深信用分析Katsumi Ishibashi認為,人民幣貶值是與政策改變匯率參考價有關,而非為了提振疲軟的經濟。 ● 中國金融體系的整體流動性可望持續充裕,截至目前為止,中國人行已挹注市場流動性高達1.77兆人民幣,未來還有挹注的空間。 ● 亞洲投資級債與高收益債沒有受到太大的影響,雖然發債的速度變緩,但利差...

  • 歐洲資金歸隊 德日續獲青睞 中國A股連續4週買超(2016/01/25)

    ● 上週因寬鬆預期增強、油價飆漲,全球主要股市週線彈升。歐洲股票型基金上週轉為買超近4.0億美元。日本股票型基金連續8週買超,上週買超增至近30.3億美元,創2015年9月16日以來最大單週買超。中國A股基金買氣持續,連續4週買超,上週買超約2.5億美元。 ● 近期中國股災及油價下挫波及全球,然而當前全球基本面並無改變...

  • 避險資金持續湧入北美債券 公債連3週買超(2016/01/25)

    ● 全球金融市場持續震盪,觀望氛圍濃厚,資金湧入北美債券。公債連續3週買超,上週買超續增至50.5億美元。 ● 全球市場在新的一年即面臨挑戰,重要的是,風險性資產價格波動和中央銀行反應間的連結。 多數央行維持寬鬆姿態,歐日央行可望進一步寬鬆。目前很難看到美國聯準會在接下來幾個月內升息,特別是在美元強勢、全球經濟趨緩、通...

  • 債市成資金避風港 公債2週買超 當地貨幣計價買氣續旺(2016/01/19)

    ● 全球金融市場震盪,觀望情緒驟升,資金大幅流向債券型基金,連續2週買超,上週買超22.7億美元。公債連續2週買超,上週買超增至近34.0億美元。當地貨幣計價的新興市場債券型基金買氣超旺,連續3週買超,上週買超近7.0億美元。 ● 除美國聯準會將採取緩步升息外,其餘主要國家均維持貨幣寬鬆姿態,尤其,歐洲央行更可能於今年...

  • 市場雖震盪 日股買氣不斷 買盤逢低進駐中國A股型基金(2016/01/19)

    ● 上週市場維持震盪走勢,然日本及中國A股型基金逆勢吸金,德國、英國資金回流。 ● 目前是投資人信心不足的問題,成熟國家的經濟基本面與股市脫鉤,眼前的危機反而是契機,因位股價從2015年修正迄今變得非常便宜,分散投資、精選個股變得十分重要。 ● 成熟市場的產品與服務因價格下滑,將有利消費市場與就業市場成長,2016年對...

  • 2016全球股市展望 - 科技創新引領2016風騷(2016/01/19)

    ●迎戰2016年最佳投資策略就是分散投資、追求低波動、注重收益等3大策略,以因應全球邁入第3波通縮危機。 ●富達全球股市投資長Dominic Rossi(多明尼克‧羅西)指出,2016年許多破壞性創新在各大產業陸續出現,尤其是科技業,配合油價、原物料價格下滑優勢,2016對全球股市而言是一個好的環境。人力資源與智財權等...

  • 2016全球股市展望 - 進入『收益為王』年代 創新科技股迎戰通縮(2016/01/18)

    ●全球金融市場動盪,且已進入第3波通縮時代,低成長、低利率,早已進入「收益為王」的年代。新興市場跟著成熟市場進入低成長世界,預期今年成熟市場表現仍將優於新興市場,由美國領導成長,驅動力來自持續的創新。 ●人力資源與智財權等無形資產重新評價,展現在科技的創新能力上。近期美股震盪,但多頭仍未結束,應該還只是在中期階段。美股...

  • 迎戰第3波通縮與全球股災 抗通縮概念股、信用債可望勝出(2016/01/11)

    ● 全球股市正迎戰第3波通縮,此次震央是在新興市場與全球製造業,而不在成熟市場。歐日將持續採取超級量化寬鬆政策,美國與英國的升息壓力頓時消失。 ● 成熟市場(特別是美國與英國)服務業,能在此震盪期間提供良好保值優勢。換言之,擁有經常性現金流+強大定價能力的抗通縮概念股,值得青睞。 ● 投資級債與高收益債已大幅調整,隨著...

  • 無畏市場震盪 中國A股連2週買超 迎新年 歐日持續受寵(2016/01/11)

    ● 新年首週,陸股震盪及油價低迷衝擊全球市場表現。然而,歐日持續為市場寵兒,且多方趁陸股下跌之勢進場搶便宜,資金持續流入A股基金。 ● 短期市場震盪難免,成熟市場(特別是美國與英國)的服務業能在此期間提供良好保值優勢。我們對2016年的全球成長前景依然持正面看法,富達綜合情緒指標已出現超賣訊號,宜趁勢加碼股票部位。 ●...

  • 當地貨幣計價新興市場債 創2年7個多月來最大單週買超(2016/01/11)

    ● 新興市場債券型基金,當地貨幣計價買氣超旺,連續2週買超,上週買超增至近7.8億美元,創2年7個多月來最大單週買超。 ● 信用市場已反映面臨挑戰的總體經濟前景好幾個月了,可能比其他資產類別還多。然而,投資級債與高收益債已大幅調整,隨著利差越來越具吸引力、全球貨幣政策依然寬鬆,預期信用市場將有不錯的報酬。我們看好歐洲與...

  • 陸股大幅震盪 進場撿便宜好時機(2016/01/08)

    ●中國股市泡沫應該只有在境內『A股』市場,預期中國A股可能會進一步走軟,但H股與香港上市公司的投資價值卻非常好。 ●人民幣(RMB)走軟不應解讀為經濟疲軟訊號,中國不需要刺激出口– 中國貿易順差,且現在出口對經濟的重要性遠不如從前– 反而是發展消費更為重要,強勢匯價有助內需,而不是弱勢貨幣。 ●溫和走軟的RMB對中國、...

  • 投資陸股 2大要領 堅持到底(2016/01/07)

    預期2016年全年陸股將持續震盪,因此投資人必須要有2大要領:(1)紀律、淡定與長期的方法堅到底;(2)看透市場雜音本質,從中洞燭機先、辨識贏家;才能與盤勢為伍,追求超額報酬。 •中國股市龐大、廣闊與多元,能使我們發掘許多很棒的由下而上投資機會。縱使歷經股市大幅震盪,但當前投資評價便宜,富達投資團隊視此為很好進場買股的...

  • 2016亞股展望 3大樂觀理由 看好東南亞(2016/01/06)

    ●2016年的3大樂觀理由看好東南亞股市:(1)匯率已調整,大多數國家的外匯儲備雄厚,可避免1997年亞洲金融風暴重演的危機;(2) 降息+財政激勵措施加持;(3)投資評價誘人,市場預期低且企業獲利有望調升。 ●東南亞股市中又看好中國、印度、印尼與菲律賓。一旦中國調整期結束,將有更好成長品質。印度簡化投資案審核程序、改...

  • 2015年歐日最受寵 歐洲全年買超居冠 高達1,308億美元(2016/01/04)

    ●歐洲股票型基金連續13週買超,上週買超17.4億美元。2015年迄今累計買超高達1,308億美元,穩坐各區買超之冠。 ●國際資金年底大幅加碼股市,美國股市資金大反攻,且資金持續流入歐洲及日本。歐股連續4年收紅,預期在寬鬆政策支持下,經濟由內需帶動持續復甦,有利歐股中長期走勢。聖誕及跨年行情發酵,美國消費者信心增溫,消...

  • 美高收債、新興市場債資金大舉回流(2016/01/04)

    ●美國高收益債券型基金,結束3週賣超,上週轉為買超7,980萬美元。新興市場債券型基金資金全面回流,當地貨幣計價創2個多月來最大單週買超。 ●2015年高收益債券利差擴大,反為固定收益市場創造投資機會。利差擴大至近3年高點,為美國啟動升息提供緩衝。2016年高收益債的投資評價將相對便宜到不能忽視,預期2016年高收益債...

  • 2016美國股市 4大利多加持 美股持續揚帆(2015/12/31)

    ● 2016年支撐美國經濟兩大關鍵要素:消費與產業創新。投資亮點在破壞式創新概念股與消費概念股。 ● 2016年美股有4大利多加持:(1)商業環境創新;(2)頁岩油壓低企業投入成本與更大的能源獨立性;(3)勞動市場、薪資改善、消費回升、服務業強勁;(4)房市與營建相關產業活絡。 ● 富達美國基金經理人將持續發掘(1)價...

  • 2016全球股市 美國值得投資 歐日長期潛力大(2015/12/25)

    •2016年美股值得投資,醫療保健、科技與精選金融股投資前景佳。 •歐洲與日本,也都有長期的投資機會。弱勢歐元有利支撐歐洲的經濟前景進一步好轉;日股在企業改革與國際資金流入的推波助瀾下,可望進一步上揚。 •就長期成長潛力而言,新興市場的投資評價顯得便宜許多,卻面臨大宗商品價跌的挑戰。 •預期2016年全球企業獲利溫和成...

  • 美國升息 歐洲逆勢買超 今年累計買超金額穩座寶冠(2015/12/21)

    ●歐洲股票型基金連續11週買超,上週買超2.9億美元。今年迄今累計買超金額高達1,271.1億美元,穩坐各區買超之冠,且遙遙領先。 ●上週美國聯準會(Fed)如市場預期於17日宣布升息1碼(0.25個百分點),邁向利率正常化之路,全球多數股市反彈。我們對於此舉採樂觀看法,美國貨幣緊縮的速度將較以往的升息週期更為漸進,投...

  • 油價暴跌 美國升息 美高收債面臨賣壓(2015/12/21)

    ●美國高收益債券型基金,連續2週賣超,上週賣超近45.8億美元,創2014年8月6日以來最大單週賣超。 ●不意外的,上週美國聯準會啟動升息循環。美國升息與油價下探使美國高收益債券面臨賣壓,歐洲高收益債也受累。然而,我們認為其對歐洲信用市場之影響有限,因歐洲無頁岩油風險,且公司槓桿比位於8年低點,違約率應能維持低檔,且寬...

  • 聯準會穩定漸進式攀升 確立美國經濟穩健 有利全球股債發展(2015/12/17)

    [台北訊--2015年12月17日]: 美國聯準會終於在12月16日升息,結束7年來零利政策,符合市場期待,全球股市以大漲回應,顯示美國經濟成長穩健。富達國際投資研究團隊對此持樂觀看法,這是漸進穩步升息步調,但利率還是會處於相對的長期低利水平,將持續有利股市、股票入息型產品與高收益債。

  • 歐洲、德國、日本夯 外資持續簇擁(2015/12/14)

    ●歐洲股票型基金連續10週買超,上週買超持續增至35.8億美元,創今年9月2日以來最大單週買超。德國連續4週買超,上週買超增至近5.0億美元,創今年7月1日以來最大單週買超。日本股票型基金連2週買超,且買超增至近6.4億美元,創今年10月28日來最大單週買超。 ●預期歐元區企業獲利表現將於2016年轉佳,主要因企業淨利...

  • 無懼升息預期 歐高收債連續9週買超(2015/12/14)

    ●歐洲高收益債券型基金連續9週買超,上週買超增至近2.7億美元(圖一)。今年迄今累計買超高達95.0億美元。 ●我們應能在12月見證美國聯準會(Fed)於9年以來啟動升息行動,因自今年9月,美國經濟數據越趨傾向升息條件。市場將在2016年持續關注Fed動向,升息將以緩慢漸進方式為之,使經濟逐漸調整,避免整體金融狀況轉為...

  • 全球資金布局成熟市場 歐德日創近1個月最大單週買超(2015/12/07)

    ●歐洲股票型基金連續9週買超,上週買超增至23.8億美元,創今年11月4日來最大單週買超。德國連續3週買超,上週買超增至1.2億美元,創今年11月4日以來最大單週買超。日本股票型基金上週轉為買超2.2億美元,創今年11月4日來最大單週買超。 ●上週歐洲央行釋出更多寬鬆消息未達市場預期,使歐股滑落。然而,市場對此反應過度...

  • 歐高收連續8週買超 美高收創近1個月最大單週買超(2015/12/07)

    ●美國高收益債券型基金,上週轉為大幅買超10.9億美元,創今年11月4日以來最大單週買超。歐洲高收益債券型基金連續8週買超,上週買超9,414萬美元。今年迄今累計買超高達92.3億美元。 ●我們預期2016年歐高收債將有所表現,因歐洲市場對原物料和能源業的曝險有限,歐洲央行進一步執行寬鬆措施,將為歐洲高收益債市提供強力...

  • 歐股買氣旺 美資金回流 並創近1個月最大單週買超(2015/11/30)

    ●歐洲股票型基金連續8週買超,上週持續大幅買超近12.9億美元。美國股票型基金上週轉為買超22.6億美元,創今年10月28日來最大單週買超。 ●在這時刻,歐洲股市存在許多利多(1)油價滑落有利消費者;(2)歐元貶值有助企業出口競爭力;(3)企業債務成本下降、融資能力及流動性提升;(4)併購熱絡及企業增發股利;(5)本周...

  • 歐高收續獲青睞 美元計價新興市場債創半年來最大單週買超(2015/11/30)

    ●歐洲高收益債券型基金連續7週買超且買超增至近5.7億美元,今年累計買超達91.9億美元。 ●歐洲央行量化寬鬆政策及市場對原物料和能源業的曝險更加有限,為歐洲高收益債市提供強力支撐,使得歐高收債2015年的表現顯著優於美國。我們預期2016年亦是如此,因歐洲央行將進一步執行寬鬆措施,且自今年以來,資金穩健流入歐高收債...

  • 無懼恐攻事件 歐美股市強勁彈升 歐洲資金持續熱絡(2015/11/23)

    ●歐洲股票型基金連續7週買超,上週持續大幅買超17.5億美元。英國連續4週買超,且買超持續增至3.2億美元,創今年9月2日來最大單週買超。 ●歐洲央行持續維持鴿派立場,堅持將進一步實施寬鬆措施,意味著歐元區不太有政治風險,弱勢歐元將持續增加企業出口競爭力,企業併購與買回自家股票皆是推升大盤上漲的原因。 ●富達全球股市投...

  • 無畏升息預期 歐高收持續逆勢買超(2015/11/23)

    ●歐洲高收益債券型基金連續6週買超,上週買超5.1億美元,今年累計買超高達86.3億美元。 ●展望2016年,我們預期信用商品將有強勁表現。由歐洲央行及日本央行領頭,維持良好的利率環境,將有益於支撐企業再融資情況、提高利率覆蓋率,及使違約率位於低檔。美國即將升息的威脅引起投資人的謹惕之心,儘管目前利差相較於過去幾次升息...

  • 恐攻事件對金融市場影響輕微 歐股中長期恢復動能(2015/11/16)

    ●巴黎恐攻事件短評 - 短期難免波動,歷史經驗顯示:市場迅速恢復原來水平。從過往恐怖襲擊的經驗來看,其實對金融市場和經濟活動僅有相對溫和與暫時的影響。其中,美國911事件對金融市場的影響最大,因其攻擊美國經濟的核心機構、涉及政治權力。然而,即使在911事件後,市場可在幾個月內恢復,因為市場有強力的政策支撐-包括Fed在...

  • 寬鬆環境有撐 歐高收債資金行情佳(2015/11/16)

    ●歐洲高收益債券型基金連5週買超,上週買超6.3億美元,今年累計買超高達81.2億美元。美元計價的新興市場債券型基金終結15週賣超,轉為買超近1.3億美元,且創今年5月13日來最大單週買超。 ●富達全球固定收益投資長 - 安德魯‧威爾斯 (Andrew Wells)指出:『我們預期信用商品將在2016年有強勁表現。雖然...

  • 歐股資金源源不絕 德股創1個多月來最大單週買超(2015/11/09)

    ●歐洲股票型基金連續5週買超,上週大幅買超27.6億美元。德國連4週買超,上週買超持續增至2.6億美元,創今年9月23日來最大單週買超。歐洲股票入息型基金連續8週買超,上週買超近1.2億美元。歐洲平衡型基金轉為大幅買超1.9億美元。 ●美國就業數據強勁,激勵美股3大指數連續6週收漲,勞動市場大幅改善,明年消費將持續帶動...

  • 無畏升息預期 歐美高收益債資金簇擁(2015/11/09)

    ●美國高收益債券型基金連續4週買超,上週買超增至27.1億美元。歐洲高收益債券型基金連4週買超,上週買超6.5億美元,創今年3月18日來次高單週買超。 ●全球主要央行呈現分歧走勢-美國方面,消費數據強勁,升息條件已充分,首次升息時點就算不是12月,也會是2016年初,以緩慢且漸進之速度為之。 歐洲方面,通縮壓力仍在,經...

  • 寬鬆利多加持 歐美股市勁揚 成熟市場資金擁簇(2015/10/26)

    ●上週歐洲央行敞開大門,暗示12月將啟動新刺激措施,寬鬆訊號持續增強下,預期歐美日三大央行將延遲緊縮時程,成熟市場大幅買超,全球股市持續上揚,MSCI世界指數通週收紅1.3%。此外,受惠於汽車大廠戴姆勒和寶馬等汽車類股的漲勢,德國DAX指數勁升6.8%,居各指數之冠! ●富達中國內需消費基金經理人 - 馬磊 (Raymond...

  • 美高收創2年3個月、歐高收創2個多月來最大單週買超(2015/10/26)

    ●歐洲央行亮出寬鬆底牌,宣布可能醞釀更多刺激措施,加上投資人越趨相信美國聯準會將暫緩升息時點,全體債券型基金連續2週買超,上週大幅買超33.6億美元,資產類別仍以高收益債為主,創今年2月以來最大單週買超,寬鬆環境持續有利債市。 ●富達亞洲高收益基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) - 布...

  • 美德資金回補 新興市場終結賣超 以中國A股買超最為積極(2015/10/19)

    ●市場焦點轉移至企業第3季財報,目前歐美部分企業捎來佳音,拉抬上週歐美股市漲勢。觀察近期歐美經濟數據,在全球需求減緩下,基本面顯現歐美仍維持在復甦之路,就業市場持續好轉有利消費支出,有助企業獲利,股市將進一步受惠。 ●新興市場股票型基金終結15週賣超,上週轉為買超7.03億美元,指數型基金持續買超。中國A股買超居冠,連...

  • 歐美高收益債資金強勢回流(2015/10/19)

    ●美國高收益債券型基金上週轉為大幅買超近12.9億美元,且創今年7月15日以來最大單週買超。歐洲高收益債券型基金上週轉為買超4.8億美元,創今年8月5日以來最大單週買超。 ●富達全球固定收益研究團隊投資總監 - Andrea Iannelli 指出:『儘管今年對固定收益投資人來說可謂波濤洶湧的一年,富達基金相對於同類型...

  • Q4全球股市反彈可期 股息投資策略 搭配高收益債是相對較佳的投資方案(2015/10/12)

    ● 富達全球技術策略分析總監傑夫‧賀夫曼(Jeff Hochman)預期,第4季成熟市場股市應有一波反彈行情,美國與歐洲尤為明顯,而中國與新興市場則會出現小幅反彈,當前環境相當適合精選個股,再搭配股息投資策略,以及一些高收益債,是個相對較佳的因應方案。 ● 儘管2016中國、新興市場可能拖累全球經濟成長導致衰退,且風險...

  • 歐股資金再度擁簇 今年以來累計買超高達1,052億美元(2015/10/12)

    ●上週市場預期聯準會升息時點延後,促使美元走軟,且油價反彈提振商品類股,激勵全球主要股市反彈!根據過去10年資料,全球股市第4季至隔年第1季的季節性效應明顯,平均而言,第4季美國、歐洲及日本股市分別上漲2.2、1.4及4.4%,且上漲機率高達70%。目前富達股市投資人情緒指標出現超賣訊號,我們已趁回檔加碼股市。 ●富達...

  • 當地貨幣計價新興市場債 資金再度回流(2015/10/12)

    ●國際貨幣基金下修今年全球經濟成長率至3.1%,市場對聯準會不急於升息的預期加深,新興國家貨幣及商品市場明顯反彈,當地貨幣計價新興市場債資金再度回流。另一方面,歐洲央行總裁德拉吉上週指出,由於通膨跌破0%,又考量新興市場放緩風險,若有必要,將擴大資產購買規模。 ●富達全球經濟學家 - 安娜‧史塔妮絲卡(Anna Stupnytska)...

  • 資金持續流入歐日 德股創近3個月最大單週買超(2015/09/30)

    ●美國聯準會維持利率不變,不僅大幅減緩新興市場的賣超情勢,更促使全球產業資金大量回流。 歐洲股市除了受惠於量化寬鬆政策,經濟數據不斷透露出更茁壯的成長之外,希臘大選結果出乎意料的明朗,歐股今年以來已吸收高達1,033億美元的資金,為各區淨買超之冠,其中以銀行業最為吸金。福斯汽車事件短期雖造成股市修正,但我們認為其影響有...

  • 債市資金大舉回補 歐高收債創1個多月最大單週買超(2015/09/30)

    ●美國聯準會9月決議利率不變,鼓舞全體債券型基金結束6週賣超,上週轉為買超3.9億美元,買盤來自北美、新興亞洲。 ●就美國經濟現況來看,GDP成長率2.7%,ISM指數達51.1的擴張值,但CPI只有0.2%,美國聯準會從未在通膨率處於零的水準時升息。加上聯準會已從關注國內的經濟數據,轉而更關注全球情勢,新興市場前景不...

  • 今年以來外資湧歐破千億 美股資金大翻升 日股創史上次高買超(2015/09/21)

    ●歐洲股票型基金連續3週買超,上週買超增至20.8億美元,今年來累計買超已破千億美元,為各區淨買超之冠。 ●摩根士丹利的研究報告追溯自1995年來,MSCI歐洲指數在VIX指數顯著驟升後的走勢,平均而言,歐洲股市往往在VIX指數彈高後的1個月、3個月及6個月分別有5%、8%及17%的漲勢,並指出歐股表現有85%的機率能...

  • 美高收債逆轉勝 創2個月來最大單週買超(2015/09/21)

    ●全體高收益債券結束7週賣超,上週轉為買超8,900萬美元,主要貢獻來自美高收債。美國高收益債券型基金結束7週賣超,上週轉為買超4.3億美元,創今年7月15日以來最大單週買超。 ●根據目前聯準會的利率點圖趨勢與現在市場預期的情況,已透露出今年12月即將升息。升息前提必須是經濟已進入強勁成長的狀態,及存在通膨逐漸上揚的風...

  • 資金再度簇擁歐洲 日股登上週各區買超之冠(2015/09/14)

    ●上週受升息議題影響,美股資金再度止步,而外資湧入歐日不斷。其中,上週歐洲經濟數據意外亮眼,尤以德國表現最佳,在寬鬆環境持續滋潤下,有利企業獲利前景,進一步引領歐股續揚。本週美國聯準會利率決議即將重磅登場,然市場波動與通膨率仍不足,我們認為升息條件尚未充足。 ●富達德國基金經理人-克里斯汀‧馮 (Christian Von)...

  • 市場觀望氣氛濃 美債成資金避風港 寬鬆環境仍有利歐債(2015/09/14)

    ●上週隨著希臘大選、中國進一步的經濟數據及美國利率決議的逼近,市場觀望氣氛濃厚,全體債券型基金連5週賣超,但上週賣超持續縮減,縮至2.6億美元,買盤主要來自北美債券型基金,賣壓持續來自新興市場。 ●有鑑於近期市場波動增加及股市修正,低通膨、全球需求疲弱及強勢美元等因素,我們認為目前數據不足以證實美國聯準會將於這禮拜升息...

  • 全球股災 惟日本、英法瑞士西義6國 逆勢買超(2015/08/31)

    ●上週全球股市重挫引發資金大撤離,但英、法、瑞士、西班牙、義大利及日本等國家資金持續流入。日本股票型基金連續5週買超,上週大幅買超近33.9億美元,創1個月來最大買超,且過去27週僅2週資金流出。歐洲股票型基金結束14週買超,上週轉為賣超37.3億美元,創2014年10月15日來最大單週賣超,但今年來累計買超金額達933億...

  • 市場動盪之際 僅日本債券型基金小幅買超8,268萬美元(2015/08/31)

    ● 市場持續動盪,加上美國升息時點逐步逼近,使全體債券型基金連3週賣超,上週大幅賣超117.3億美元,創2013年6月26日以來最大單週賣超,僅日本債券型基金小幅買超。 ●上週Jackson Hole年會上,美歐英央行一致表示對通膨仍有信心,而聯準會副主席Fisher指出,利率正常化應在通膨率達到目標2%前彈性調整,然...

  • 給投資人的10大關鍵訊息(2015/08/25)

    股市偶而會歷經無可避免的震盪,市場信心修正源自於經濟不確定、貨幣或財政政策改變、金融危機漫延或地緣政治緊張等因素所影響。近期富達投資團隊針對金融市場震盪加劇,為投資人提供10大關鍵與相關參考資訊,以時時提醒您在混沌不明時,掌握回歸基本面的重要性,才能清楚投資方向,謹守逆勢思維、堅定長期投資信心向前行。 ● 震盪是長期投...

  • 歐洲逆勢買超 持續居全球各區買超冠軍 資金大幅湧入德國(2015/08/24)

    ● 歐洲股票型基金連續14週買超,上週買超28.9億美元,累計買超金額達970億美元,仍為今年來各區中淨買超最多的地區。 ● 個別國家中,主要國家的資金持續流入:德國連續3週買超,上週買超擴增至4.2億美元,創今年7月1日以來最大單週買超(圖二);英國連續2週買超,上週買超1.9億美元;法國、西班牙及義大利,上週買超分...

  • 歐洲債券型基金持續受益於歐洲央行寬鬆政策(2015/08/24)

    ● 歐洲高收益債券型基金結束5週買超,上週資金轉為小幅賣超3,364萬美元。 ● 在全球動盪之際,資金流向避險資產,全體債券型基金連續2週賣超,但上週賣超縮減至12.2億美元,歐洲債券型基金因歐洲央行寬鬆政策而持續受益,寬鬆環境仍有利歐高收債市。 ● 上週美國聯準會會議指出,儘管就業市場大幅改善,整體經濟條件已趨近升息...

  • 富達歐系基金經理人逆勢看歐股 - 歐洲持續復甦 專注逆風贏家(2015/08/20)

    ● 近期歐洲股市受到中國經濟成長趨緩與人民幣貶值議題而出現修正走勢, 但富達認為歐洲景氣復甦步伐將會持續,雖然德國是中國的第四大貿易夥伴,但出口到中國的比重佔其出口總額卻不到7%,中國成長趨緩已持續好幾年,相關的歐洲企業都已做好因應之道。歐洲醫療保健與某些保險公司應可持續受惠於中國結構性成長機會而成長,主因中產階級成長...

  • 人民幣雖貶值 歐股、日股資金持續閃耀 美股賣壓大減(2015/08/17)

    ●歐洲股票型基金連續13週買超,上週買超持續擴增至35.4億美元,續創今年7月1日以來次高單週買超,累計買超金額達941億美元,仍為今年來各區中淨買超最多的地區。 ●歐元區對中國曝險低,人民幣貶值影響微弱:以歐洲前600大企業來看,主要出口地區仍以歐盟成員國為主,中國佔比不到2%。且觀察2005年中國匯改以來,歐元相對...

  • 歐高收債連續5週火紅 新興亞洲債逆勢受寵 資金連9週流入(2015/08/17)

    ●歐洲高收益債券型基金連續5週買超,上週買超1.1億美元。新興亞洲債券型基金持續吸金,連續9週買超,上週買超近2.8億美元,為2013年5月29日以來最長買超週數。 ●雖然因避險情緒增溫,投資人傾向持有公債,但在高收益債券賣超之際,歐洲高收益債券續獲青睞,寬鬆環境仍有利歐高收債市。我們仍抱持聯準會將根據經濟數據,採取緩...

  • 歐股連12週買超 上週穩坐全球買超寶座 日股資金再加碼(2015/08/10)

    ●歐洲股票型基金連續12週買超,上週買超擴增至34.8億美元,創今年7月1日來次高買超,累計買超金額達905億美元,仍為今年來各區中淨買超最多的地區。日本股票型基金連2週買超,上週買超擴增至25.7億美元,創1個多月來次高買超。 ●截至上週,歐美企業普遍報佳音,又經濟數據顯示,無畏希臘攪局,歐元區維持穩定復甦步調,有利...

  • 歐高收持續4週榮景且創3個多月最大單週買超 新興亞洲債創紀錄以來次高買超(2015/08/10)

    ●歐洲高收益債券型基金連續4週買超,上週資金擴增至4.9億美元,且創今年4月22日以來最大單週買超。新興亞洲債券型基金持續吸金,連續8週買超,上週買超進一步擴增至近7.7億美元,為有紀錄以來次高單週買超。 ●度過上週五屬於美國的非農之夜後,穩健的就業報告、7月強勁的汽車銷售及服務業數據,都為9月加息開啟大門。我們預期聯...

  • 歐洲連11週買超 蟬聯全球之冠 日股資金鮭魚返鄉(2015/08/03)

    ●歐洲股票型基金連續11週買超,上週買超29.8億美元,累計買超金額達871億美元,仍為今年來各區中淨買超最多的地區。日本股票型基金轉為大幅買超18.3億美元,過去23週之中,僅2週資金流出。 ●截至上週,歐美財報普遍報佳音,加上歐洲經濟信心大增、美國GDP大幅回溫等利多,有助支撐歐美股市。 ●由於在歐洲央行量化寬鬆加...

  • 歐高收買氣旺 創1個半月來次高單週買超 新興亞洲債獲青睞(2015/08/03)

    ●歐洲高收益債券型基金連續3週買超,上週資金流入3億美元,創今年6月3日以來次高單週買超。新興亞洲債券型基金持續吸金,連7週買超,上週買超金額擴增至4億美元。 ●FOMC聲明指出美國經濟溫和擴張,就業市場持續改善,但通膨率尚未達到目標,並無聯準會9月升息的明確訊號,我們預期聯準會將採取十分緩慢而謹慎的態度,根據經濟數據...

  • 歐洲連續10週買超 重回全球之冠 累計買超高達841億美元(2015/07/27)

    ●歐洲股票型基金連續10週買超,上週買超進一步擴增至61.6億美元,累計買超金額達841億美元,仍為今年來各區中淨買超最多的地區。 ●無畏希臘攪局,歐元區7月採購經理人指數(PMI)仍維持在成長區間。根據歐洲央行最新的每季銀行調查,貨幣政策已明顯地改善銀行借貸環境,銀行獲利表現受惠於借貸需求成長。歐洲道瓊600指數由金...

  • 歐高收、美高收與新興市場債 全面恢復買超(2015/07/27)

    ●歐洲高收益債券型基金連續2週買超,上週資金流入擴增到近4.8億美元,為1個半月來最大單週買超。以美元計價的新興市場債券型基金,上週轉為買超6,841萬美元。以當地貨幣計價的新興市場債券型基金,連續3週買超,上週買超增至3.8億美元。 ●隨著希臘情勢逐漸明朗,全體債券型基金連續2週買超,上週買超大幅擴增至55.4億美元...

  • 美國躍升各區買超王 歐洲不遑多讓 日本創26個月最大單週買超(2015/07/20)

    ●資金持續回流美國股票型基金,且居全球之冠,上週買超近51.3億美元,指數型基金資金佔絕大多數買盤。歐洲股票型基金連9週買超,上週買超擴增至30.8億美元,累計買超金額達779.4億美元,仍為今年來各區中淨買超最多的地區。日本股票型基金連續7週買超,上週大買50億美元,創2013年5月15日以來最大單週買超。 ●隨著超...

  • 美高收、歐高收全面轉為買超 新興亞洲債受寵(2015/07/20)

    ●美國高收益債券型基金資金轉為買超,上週買超14.5億美元,創2015年4月8日來最大單週買超。歐洲高收益債券型基金結束連續4週的賣超,資金小幅流入7,339萬美元。新興亞洲債券型基金持續吸金,連續5週買超,上週買超金額為3.9億美元。 ●整體而言,希臘債務危機對亞洲信用債的衝擊有限,因希臘債權人與其他歐盟成員國已為此...

  • 外資大舉回補美股 歐股日股持續延燒 資金逢低搶進中國 大買135億美元(2015/07/13)

    ●美國股票型基金資金轉為大幅買超,上週買超106.9億美元,指數型基金資金佔絕大多數買盤。新興市場股票型基金資金倍增,大買近106億美元,創2013年以來最大單週買超,主要買盤集中在中國股市,中國買超倍增到135億美元居冠,主受中國政府積極救市,促使當地指數型基金大量買盤湧入所激勵。 ●即使面臨希臘債務危機,歐洲總體經...

  • 新興市場債逆勢突圍 全面轉為買超 外資加碼新興亞洲債(2015/07/13)

    ●新興市場債券型基金全面轉為買超。以美元計價的新興市場債券基金小幅買超832萬美元,以當地貨幣計價的新興市場債券基金買超2.7億美元。新興亞洲債券型基金連4週買超,上週買超擴增至5.6億美元。 ●希臘債務危機對亞洲信用債的衝擊有限,因希臘債權人與其他歐盟成員國已為此風險準備一段時間,加上亞洲經濟體質轉佳,且中國與其他央...

  • 歐洲資金行情續熱 新興亞洲買超56.7億美元 居全球之冠 以中國買盤最為積極(2015/07/06)

    ●歐洲股票型基金資金持續回流,連續7週買超,上週買超14.8億美元。資金持續流入德國,買超擴大到8.7億美元。新興亞洲地區淨流入56.7億美元,個別國家中,中國以買超43.2億美元居冠。 ●展望股市,無懼希臘疑慮,國際資金持續湧進歐股,累計買超金額達735億美元,為今年以來各區中淨買超最多的地區。整體環境有利歐股長線發...

  • 歐高收債賣超急速縮減 新興亞洲債逆勢受寵(2015/07/06)

    ●歐洲高收益債券型基金上週賣超急速縮減到381萬美元。新興亞洲債券型基金逆勢吸金,連續3週買超,上週買超2.6億美元。 ●展望債市,希臘債務危機對亞洲信用債的衝擊有限,因亞洲經濟體質明顯比2011年佳,且中國與其他央行已採行寬鬆政策,將持續支撐亞洲區成長。 ●市場預期希臘主權債務違約風險高已一段時日,隨著市場逐漸消化波...

  • 國際資金持續進駐歐日 歐股創近2個月來最大單週買超 且居全球買超之冠(2015/06/29)

    ●歐洲股票型基金連續6週買超,上週擴增到34.7億美元,創近2個月來最大單週買超。 ●展望股市,預期歐洲央行的量化寬鬆計畫,可紓緩希臘債務違約的漫延效應,加上信用供給改善及企業籌資便宜都有利於歐洲企業成長,帶動歐股進一步揚升。 ●無畏希臘債務不確定因素,持續看好歐股長線發展,現在正是逢回買進好時機。

  • 資金回補美高收債 過去一季歐高收債及成熟市場投資級債獲青睞(2015/06/29)

    ●上週資金回流美國高收益債券型基金,買超4.6億美元,為近一個月來難得一見的買超局面。 ●展望債市,儘管目前協商情況未定,但蔓延到歐元區經濟體的風險將會緩和,不僅外部機構法人擁有希臘政府債券的所有權低,且歐元區的金融業正在資本重建,長期而言,希臘債務危機影響不大。 ●目前還有許多不確定性,但我認為有很多理由支持希臘待在...

  • 美股資金回籠 買超居全球之冠 歐洲資金回流動能增加 英德創2個月來最大單週買超(2015/06/22)

    ●美國股票型基金連續3週買超,淨流入59.63億美元,為3個月來最大單週買超,主要買盤集中在指數型基金。歐洲股票型基金連續5週買超,上週擴增到17.8美元。英國連3週買超,上週擴增到7.4億美元,創2個月來最大單週買超;德國上週買超擴大到4.9億美元,創今年4月1日來最大單週買超。 ●展望股市,即使面臨希臘債務危機,歐...

  • 量化寬鬆政策為歐元區強力支撐 有利緩衝震盪 當地貨幣計價新興市場債續航(2015/06/22)

    ●歐洲高收益債券型基金在連續4週買超後,上週轉為賣超3.4億美元,創2014年10月22日以來最大賣超金額。以美元計價的新興市場債券型基金連4週賣超,上週賣超增至近8億美元,創今年1月14日以來最大單週賣超。以當地貨幣計價的新興市場債券基金,在連續2週賣超後,上週轉為買超1.2億美元。 ●展望債市,儘管目前希臘債務協商...

  • 無畏希臘債務疑慮 歐洲高收益債券型基金續獲青睞(2015/06/15)

    ●歐洲高收益債券型基金連續4週買超,上週買超3,742萬美元。 ●展望債市,近期希臘債務協商進度不如預期,市場對希臘退出歐元區的疑慮不減反增,但我們認為不會發生於今年,比較有可能的時點是未來3到5年間,且長期將有利希臘與歐元區的經濟成長。歐洲央行的貨幣寬鬆政策將持續支撐歐元區經濟發展,並為歐元區築起一道防火牆,可望減緩...

  • 歐美股市雖震盪 但資金持續流入 安倍政策發酵 日股後市可期(2015/06/15)

    ●歐洲股票型基金連續4週買超,上週買超8,300萬美元。英國連2週買超,買超擴增到5.7億美元,創今年4月22日來最大單週買超。歐洲股票入息型基金連21週買超,創1年來最長週期買超,累計買超逾60億美元。 ●展望股市,雖然市場持續波動,但基本面為經濟前景提供有利證據,歐美股市行情有撐。歐元區商業活動和消費者信心已明顯改...

  • 資金回流美國高收益債券型基金(2015/06/08)

    ●歐洲高收益債券型基金連續3週買超,上週買超大幅擴增到4.9億美元。資金轉向美國高收益債券型基金,上週買超近4億美元。 ●展望債市,預期貨幣政策持續以漸進方式正常化,未來會對債券殖利率帶來壓力,但因整體企業違約率仍低,同時,企業能以目前較低的利差發債,確保長期融資,有助進一步支撐經濟活動,故我們持續看好信用債。經濟成長...

  • 歐股基金持續火紅 中國股票型基金看俏(2015/06/08)

    ●歐洲股票型基金連續3週買超,上週買超8.9億美元。英國轉為小幅買超3,194萬美元;希臘連9週買超後,轉為小幅賣超50萬美元;德國連4週買超後,轉為賣超1.3億美元。年初以來迄今的累計買超金額為666.8億美元,居全球各區之冠。 ●展望股市,近期市場有明顯波動,但基本面變動不大,經濟前景依然有利股市。由企業獲利角度來...

  • 資金持續進駐歐洲高收益債券型基金(2015/06/01)

    ●歐洲高收益債券型基金連續2週買超,上週買超4,174萬美元。 ●展望債市,歐洲央行已表示寬鬆政策不會提前退場,且考量夏季流動性較低,5、6月可能擴大購債規模,提振市場信心。企業能以較低的利差發債,同時確保長期融資,將有助於進一步支撐經濟活動,但近期仍需關注希臘債務談判及歐元區的地緣政治風險。未來18個月,最具吸引力的...

  • 歐股買盤熱 中國基金搶手 創史上最大買超(2015/06/01)

    ●歐洲股票型基金連2週買超,上週買超17.29億美元。德國順勢吸金,連4週買超,上週買超2.7億美元;希臘連續第9週買超,買超693萬美元;瑞典也有小幅資金流入,買超742萬美元;瑞士買超823萬美元。西班牙轉為賣超1.06億美元。 ●展望股市,雖然歐股受希臘債務協議進度而受壓抑,但反觀歐洲企業,將持續受益於低成本與低...

  • 資金行情延燒 歐股基金續航 英德日買盤持續(2015/05/26)

    ●歐洲股票型基金連2週賣超後,資金快速回流,上週買超33.84億美元。英國連2週買超,上週買增至4.4億美元;德國也順勢吸金,連續3週買超,上週買超2.5億美元;希臘連續8週買超,上週買超584萬美元;西班牙翻升為買超7,631萬美元。法國也有小幅資金流入,買超601萬美元。 ●展望股市,兩大利多支撐2015年下半年全...

  • 歐高收債買氣重現 美元計價新興市場債後市靚(2015/05/26)

    ●歐洲高收益債券型基金連續2週賣超後,上週資金迅速回流9,739萬美元。資金連續2週流入美國高收益債券型基金,上週回流金額擴增至4.7億美元。 ●展望債市,全球正處在兩種局勢:一方面,美國於多年零利率政策後,正朝往升息之路;另一方面,其他國家大部分傾向進一步寬鬆。美國受到經濟數據交錯不一的影響,市場普遍認為聯準會升息時...

  • 金融觀測焦點-中國人行可望擴大刺激(2014/12/15)

    ●中國通膨下滑人行可望擴大刺激,經濟成長預計呈現趨緩,必要時政府將釋出政策支撐並活絡市場。 ●利率自由化與寬鬆政策並進,有助緩解企業高融資成本。 ●適當活絡資金流動可有效減少去槓桿化的下檔風險。

  • 2014年第4季債市投資展望 迎戰升息 亞高收、歐高收大有可為(2014/09/19)

    ●在QE於今年第4季退場後,面對2015年,全球央行升息腳步不一,若以收益率來說,亞洲高收益債的票息相對歐美高,加上亞洲高收益債又有五大結構性因素支撐,歐洲持續寬鬆,利差還有收斂空間,因此,迎戰升息時代,亞高收、歐高收表現都有機會勝出! ●在後QE時代,儘管市場普遍預期在2015年上半年,美國聯準會即會啟動升息機制...

基金小百科

純益率(Profit Margin)

(稅後損益 ÷ 銷貨收入淨額)× 100%,表示企業銷貨的獲利狀況。

ISM(美國供應管理協會)

美國供應管理協會(Institute for Supply Management , ISM)是全球最大、最具權威的採購與供應管理等領域的專業組織。...