為投資人解讀COP
氣候變遷與熱浪、洪水等極端天氣事件的增加息息相關，長期來看，還與海平面上升有直接關聯。這些事件影響農作物產量和基礎建設，甚至造成疾病爆發，必然也會損害經濟活動。瑞士再保險（Swiss RE）1的一項研究估計，與沒有經歷氣候變化的世界相比，2050年全球經濟產出可能下降 11%至14%。
聯合國氣候變化會議（COP）是聯合國組織的全球性會議。這些會議創建了旨在制定協調各國行動，並減少溫室氣體排放來阻止全球氣溫上升的協議框架。
COP運行的基本原理和架構？
COP是《聯合國氣候變化框架公約》（UNFCCC）的最高決策組織。UNFCCC成立於1992年，建立的初衷是：控制大氣層中的溫室氣體含量，令其保持在不損害地球氣候系統的水準。
要讓所有國家和地區都同意這項目標是個挑戰，畢竟各國的經濟發展水準存在差異。例如部份新興市場認為，若實施氣候控制措施會損害或減緩其經濟發展，對他們來説是不公平的。為了處理這一點，COP應運而生，並期望已開發市場承擔更多的財政負擔，支持氣候變化活動，並與發展中國家分享技術，幫助其發展技術的同時也限制溫室氣體排放。
這確立了COP的全球責任和可信度，目前會議中有197個國家和地區成員。UNFCCC的所有締約方均派代表參加COP，他們在會議上審查其通過的法律的實施情況。COP還透過商定可行的行政安排，做出促進UNFCCC有效實施的決策。
這些會議中達成的協議意義重大，因為氣候變化需要全球共同應對，而不是任由各國實施不一致的行動。
COP里程碑
| COP 1：柏林，1995年 | 成員國同意必須減少污染氣體的排放 |
|---|---|
| COP 3：京都，1997年 | 批准設定排放目標，並為碳交易市場奠定基礎 |
| COP 21：巴黎，2015年 | 同意將溫度上升幅度限制在比工業化前水準高於2攝氏度（3.6華氏度）以下，最好是1.5攝氏度（2.7華氏度） |
| COP 26：格拉斯哥，2021年 | 格拉斯哥淨零金融聯盟承諾提供130萬億美元的私人資金，用於加速淨零排放經濟的轉型 |
然而，儘管已達成這些重要成果，但某些領域仍缺乏進展。氣候協議的困難之一是確保其得到充分的實施，而這些不確定性使企業和政府更難制定長期計劃。
較令人欣慰的一點是，每屆COP都在朝著既定目標逐步取得進展。例如，在格拉斯哥舉行的第26屆COP就一致同意並通過《巴黎協定》全面實施的指引。另一個重要的里程碑是完成「提升透明度架構」（Enhanced Transparency Framework）談判2，這將有助於私部門增強氣體排放數據的披露和透明度。
COP如何影響投資產業？
氣候變化帶來的挑戰相當複雜，並繼續引導著投資產業的前進方向。許多政府和機構意識到應對環境挑戰是一個重要且有價值的目標，引發人們對與環境、社會及公司治理（ESG）相關產品及策略的興趣。根據彭博資訊的一份報告3，2022 年 ESG 資產可能超過 41 萬億美元，2025年將超過50萬億美元。這與2018年的30.6萬億美元相比有顯著成長。
COP協議還鼓勵資金撤離無法證明具有永續發展特質的企業和投資計畫，目前已有110個國家和地區在COP 26上承諾到2030年前將停止森林砍伐。
此外，某些機構有時會在COP框架之外採取直接行動。例如2020年，數間歐洲投資公司聲明，如果亞馬遜流域的森林砍伐不減少，他們將出售在巴西的相關資產4。
COP如何影響您的投資？
關注環境問題的投資人應審視其投資組合，確保了解所持資產類型是否符合COP目標。
在評估是否直接投資時，確定具有永續發展特質的公司將是明智之舉，因為他們可能已經制定有助減少環境影響的ESG政策。
若考慮購買基金或諮詢投資經理人時，市場參與者可以選擇具有永續發展觀點、與ESG相關或淨零排放策略的產品，這類基金與專為幫助減少氣候變遷設計的產品性質相似。
展望未來，第27屆COP峰會將於2022年11月在埃及沙姆沙伊赫舉行。投資人應該關注會議討論內容，因其可能推動新的投資趨勢並創造機會，最終會影響您的投資組合表現。
1資料來源：Swiss Re Institute
2資料來源：《聯合國氣候變化框架公約》
3資料來源：彭博資訊
4資料來源：路透社
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