哪些是主要的ESG投資途徑？
投資者可以透過多種方法把ESG因素納入其投資組合，包括積極擁有權和影響力投資。
我們可以把不同的投資策略視作一個儀表盤，排列方式由「ESG程度較低」到「ESG程度較高」。
這只是一個粗略的指引，而各個類別之內及之間亦有變化和重疊的情況。
資料來源：富達國際，2018年3月。僅供說明用途。
ESG詞彙一覽
缺乏ESG意識：在這個階段，投資者認為ESG相關議題並無正面價值。他們或會以為某些風險管理或監管因素與ESG有關，例如可能出現的環境訴訟。不過，他們此舉是為了避免損失，而不是因為把ESG納入投資決定有助為締造積極股東利益。
排除政策：這項策略排除那些與投資者特定的ESG標準不符的投資範圍，例如避免買入武器股或煙業股，或是不會投資於人權紀錄欠佳的國家。在處理排除類別以外的投資範圍時，投資者將採用標準的投資方針。
積極擁有權：投資者致力從多個不同層面影響公司，包括與公司董事會進行廣泛的互動，其範疇涵蓋多種策略。
- 投資者可以採取互動合作的方式，監察公司在ESG方面的表現，並透過有建設性的股東對話來確保公司取得進展。
- 諮詢是其中一種互動合作方式，較大型的機構投資者及股東可以透過「靜默外交」發揮影響力，與公司管理高層舉行定期會議、交換資訊及建立互信的顧問關係以致力影響公司。
- 維權主義是最進取的互動合作方式。這是以壓力為基礎的技巧，包括運用策略性投票來支持某項議題或推動企業管治方面的改變。另外，如果公開使用這個方法，將會帶來更大的力量。現在越來越多投資者運用維權方法來處理環境和社會相關的議題，而不再純粹依賴企業管治措施。
具備ESG意識：在這個階段，投資者發現ESG因素能為投資表現帶來貢獻。這個類別涵蓋廣泛的領域，亦可以把不同程度的ESG元素納入投資決定。
排除／規範為本：這是較全面的否定篩選策略，把那些不符合獲廣泛接受規範的公司排除在投資領域以外，所參考的規範包括聯合國全球影響力原則、京都議定書或聯合國人權宣言。
融入ESG因素：投資者持續就環境和社會議題進行基本分析，以識別其他風險和機會，並帶來更理想的整體投資決定。另外，投資者亦可運用統計方法，以便預測公司的業績和財務因素會否出現可持續的相關性。
同類最佳：投資者根據一系列ESG標準或從業內最佳公司這個分類領域中，主動挑選屬意投資的公司。在實際操作時，投資者可能需要按照標準把具潛力的投資目標排名，然後從每個特徵中選出表現最佳的公司，或是在排名最高的公司中挑選部份投資。
影響力或主題：這項策略是指投資者除了取得財務回報外，亦希望發揮可以量度及正面的社會或環境影響力而特意進行的投資。由於投資者有意獲得財務回報，因此本策略有別於傳統的慈善事業。一般來說，它會奉行某些投資主題，例如：可再生能源、污水處理或教育。
把ESG因素融入投資程序
從以上的投資方針可見，ESG所涵蓋的領域相當廣泛。
雖然如此，這些方針都擁有一個共同點：投資者必須審慎考慮環境、社會及企業管治因素對持份者的影響。因此，投資者應在若干程度上把ESG因素融入其投資程序。
融入投資程序可以透過獨立的ESG顧問團隊，為投資決策者提供具參考價值的資料，亦可以在投資程序中增設ESG功能。
無論選擇哪種形式，採用ESG策略的投資者在展開財務分析時必須評估相關的風險和機會，並從關心社會的角度來配置資金。
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