共同基金的吸引力
對退休人士而言，保護得來不易的積蓄，避免高風險投資，合情合理。很多人可能傾向於將資金分階段或一次性分配至他們認為是「安全」的投資方案上，例如購買知名的配息股或存款於銀行儲蓄帳戶。但其實還有一種選擇，既能提供比銀行定期存款更高的潛在報酬，又能做到比起持有少量債券或股票更好的風險分散效果，那就是共同基金。
何謂共同基金？
共同基金是將一群人的資金匯集起來，交由負責管理股票或債券投資組合的專業經理人管理。共同基金通常遵循一個基本主題，例如一支基金可能只投資於亞洲股票，歐洲投資級債券，或美國銀行存款等等。不同的投資組合會有不同的比較基準或特定績效目標， 而專業的投資經理人會就管理投資組合及達到績效來收取費用。
共同基金的吸引力在於，您無需費心研究公司報告、股市或財務報表。只需支付一點費用，您便可透過金融機構進行投資，讓更有經驗的人為您操盤。
另一個優勢是共同基金集合衆人財力，使基金經理人在不同的投資項目中投入更大比重，並非所有投資人都有足夠資金自行達到這個效果。雖然基金規模並非越大越好，但只要有合適的專業經理人，基金就有可能提供持續的正報酬。
第三個優勢是基金能夠分散投資於一系列資產，從而控制投組風險。散戶投資人通常資源有限，自行複製一個分散風險的多元投資組合需要較高成本，因此投資於共同基金更具有成本效益。
針對退休人士的共同基金
可以考慮投資的退休基金種類繁多，也各自對應不同的風險水準。風險較高者包括投資於小型、中型及大型公司的股票型基金。這些股票可以增加您的資本、支付穩定股息（亦稱為股票收益基金），亦可提供市場可能忽略的價值。還有針對特定產業的基金，例如只投資於消費類股票、科技公司或金融業的基金等等。
債券基金也是另一種選擇，它們專門投資於政府、國營機構及公司債券，提供一系列定期收入，因此也被稱為固定收益類別。這些債券看似是為退休人士量身定制，但其中大有學問。在債券類別中，最頂端的是AAA級政府債券及由知名借款人（如大型跨國公司）發行的投資級債券，風險程度較低；而最底端的是由評級較低或知名度較低的公司發行的非投資等級債券，他們支付的息票利率往往更高，因為貸款給這些企業意味著要承擔更高的風險，市場自然就要求更多補償。
如果想要將風險分散到波動度較低的投資產品，可以考慮多重資產基金。顧名思義，這是一種混合型產品，在同一投資組合中混合了股票及債券部位。其中包括目標日期基金（target-date funds），隨著退休日期臨近，基金投資於高風險的資產比例會降低，轉向投資更保守的資產。
還有複製特定基準指數（如台灣加權指數或美國標普500指數等）的指數型基金（tracker funds），這些產品的表現從未遜於所追蹤的指數，但其設計初衷也不是為了打敗指數。這類基金的吸引力在於極低的管理費用，因為其複製基準指數的投資組合不需要基金經理人的服務。
除了投資不同類別的金融資產，相比以上基金更保守的選擇，就是持有不同期限銀行存款的貨幣基金。這種產品在功能上相當於銀行存款，但可能賺取比儲蓄帳戶更高的淨利率，並且還分散將所有現金存放在一家銀行的風險。
成本效益及風險管理
金融市場上沒有免費的午餐，儘管如此，共同基金入場門檻低，享有規模經濟帶來的優勢，還能幫助投資人分散風險。如果持有的個別股票或債券價值下跌，這些損失可能會被基金其他持股的收益所抵消。綜合上述，對於退休人士而言，共同基金不失爲一個明智的投資選擇。