不少投資者都認為，固定收益往往與相對安全有關。因此，在考慮收益策略時，自然會偏向通常被視作風險較低的投資，例如最高評級政府債券或龍頭公司發行的企業債券。
然而，把投資組合限制於狹窄的資產範圍，意味投資者可能會錯過更廣泛的機會，這些機會或可提供更高的收益潛力、降低風險並緩和各種波動。
投資於全球市場 – 尋找合適的平衡
雖然經常有人提及「全球經濟」，但全球市場在增長週期、利率、通膨和經濟政策方面存在很大差異。確實，正是這些多元化的環境，才能帶來各種機遇。
全球收益策略旨在涵蓋這些可能性，篩選最具潛力的債券，並根據不同投資者的目標，投資於可提供最佳收益與風險平衡的債券。
舉例說，美國和歐洲可能正在經歷高通膨及利率上升的環境，使債券市場受壓。與此同時，日本的利率可能偏低且穩定，而部份東南亞市場則可發行利率吸睛的基建債券，為經濟發展提供資金。
這些情境說明採取多元化締造收益策略的優勢。舉例來說，投資者將資金配置於不同地區和信評狀況的更廣泛資產，可降低受個別地區利率變動的影響，或把握個別市場的發展。這有助緩和波動，同時提高潛在報酬。
亞洲收益多元化
亞洲是全球最具動力的增長中心之一，但投資者在尋找全球收益潛力時，稍微忽略亞洲在更廣泛全球收益環境下所擔任的角色。儘管亞洲仍被歐美固定收益市場的規模所掩蓋，但基於以下原因，亞洲正迅速發展為一個全球收益資產類別：
全球收益對比亞洲收益
- 增長潛力：亞洲的增長率仍高於主要西方國家。區內有許多年輕且充滿活力的市場，展望未來數年的增長動力強勁，尤其是東南亞。
- 信用品質：亞洲市場提供廣泛的信用品質和報酬水準，涵蓋最高評級的新加坡和香港、A級的日本和馬來西亞，以至B級的泰國和越南。
- 市場不斷擴張：亞洲在全球國際債券發行量，所佔百分比穩步增長，由2006年的3%增至2023年的7%。1
- 報酬優異：在過去十年，亞洲投資級別固定收益的風險調整後報酬優於歐美同類債券，而且在經濟衰退期間的跌幅較低（從高點下跌）。2
- 分散投資：相較過往，亞洲主要央行不大可能跟隨美國聯儲局的決策。舉例來說，隨著投資者尋求更具吸引力的亞洲收益率，亞洲央行的利率相對較高，可創造分散投資的機會。
市場和經濟正在不斷演變。因此，限制收益來源會增加投資者面對經濟變化的風險。透過把握全球市場和投資於亞洲收益增長機遇，投資者可駕馭波動的經濟和市場狀況，並精簡邁向長期財務健康的過程。
1 國際資本市場協會，2024年3月
2 富達國際
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