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封城解禁 中國境內旅遊需求增

在為期5天的“五一”假期中,中國超過1億遊客出行,這是自新冠肺炎疫情(Covid-19)封城開始以來,對國內旅遊需求的首次重大考驗。這是消費真復甦?還是消費者會維持謹慎一段時間?

主題公園排隊和售罄的售票亭,從來沒有像現在這麼好,因為自從Covid-19大流行造成2月國內旅遊陷入停頓以來,中國的消費者慶祝了他們的第一個國定假日。

根據文化和旅遊部的數據顯示,為期5天的五一假期,平均每天有2300萬人次旅行,較2019年同期減少了一半左右。儘管如此,但與2月和3月相比,卻是很大的改善,令人振奮。當時中國大部分的地區,受新冠狀病毒爆發影響而封鎖。即使在幾週前,4月初為期3天的週末假期,每天也只有大約1400萬的國內遊客。

值得注意的是,為了降低感染風險,嚴格的人群管控措施,已部分抑制旅遊需求。文化和旅遊部下令熱門景點在5月假期期間,將遊客到訪量限制在容量的30%以內。

需求上升

國際旅遊雖受限制,但國內旅遊業逐步復甦,此將為其他國家帶來鼓舞,這些國家在封鎖之後,消費者勢必會釋放壓抑的消費需求,換言之,將出現補償性或報復性的消費。

富達資深分析師Ke Tang 指出,『對於許多人來說,旅行是緩解封城禁足所帶來的壓力和沮喪的一種方法,然而,考量到工作和所得成長的不確定性,旅行者尚未準備花大筆錢。』

中國文化和旅遊部的數據顯示,5月份的假日,平均每天遊客花費約414人民幣(約為58美元),較一年前縮減31%。儘管如此,人均支出還是4月4日至6日這個長週末的兩倍多。五一小長假的旅遊總收入達476億元人民幣,不到2019年5月假期金額的一半。

1.中國旅遊逐漸復甦

5月1~5日,勞動節延長了,人們蜂擁而至著名景點。在假期開始之前,北京紫禁城25,000張的門票一掃而空,而風景秀麗的山東泰山,在5月1日開幕前的入口處排起了長隊。

航空、鐵路運量回溫

儘管世界各地許多航空公司仍停飛,但中國的商業航空公司正出現暫時性回溫。交通部數據顯示,自2月中旬以來到5月5日的每日空中客運量大幅擴增兩倍多,達到約78萬。同樣的,鐵路旅客載運量從同期的不到100萬,增加到每天約600萬。

2. 封城解禁後,中國旅客攀升

中國航空公司已恢復其運量約50%,遠高於許多全球同業10%至30%的水平。在財務上,他們的表現也比西方商業航空公司要好得多,其中一些西方國家,依靠政府救助來維持生存。中國大型航空公司的資產負債表相對強大,沒有任何立即的流動性問題(因為中國政府是主要股東,可以提供更多的保證)。

油價暴跌,大多數中國航空業將受益,因為他們的帳上幾乎沒有航空燃料避險。燃料約佔其成本的30%。

儘管有改善,但中國航空公司仍面臨挑戰。國際航班幾乎完全崩潰,而在國內,商務旅行則保持最低水平,顯示預訂需求恢復的速度仍然緩慢,短期內能見度較低。

新冠疫情使酒店的入住率在2月份下降到個位數,但根據我們對營運商和產業專家的調查,自封城解禁以來,酒店的入住率已回升至50%左右。

中檔旅館的表現優於高級和低端酒店。缺乏商務或國際旅客,抑制了豪華酒店的需求。中國消費者也緊縮預算,降價已成為常態,上海一些五星級旅館提供50%的折扣。另一方面,最便宜的酒店雖受歡迎,卻苦苦經營。

預訂旅行

旅行社給予很大的折扣來維持業務發展,預約旅遊已回復到正常水平的60%左右。例如,深圳著名的歡樂谷主題公園,提供每張365元人民幣的年票,而之前的單次參觀門票是220元。

到目前為止,中國遊客仍然對短途旅行持謹慎態度。許多人寧願在週末開車到附近城鎮待幾個小時,在那裡他們可能會住一個晚上--花的錢比他們走得更遠,並搭乘火車或飛機旅行要少得多。

富達國際投資組合經理人Hyomi Jie 表示,『人們感到自己已擺脫最糟糕的狀況而感到放心,但期望出現任何V型反彈是不實際的。我們先看到國內旅遊業逐漸恢復,然後是短途旅行,那裡的疫情被很好地遏制。至於長途國際旅行正常化的能見度低。』

由於香港和澳門對中國內地遊客基本上保持封閉,而且由於全球仍有大量的封鎖和檢疫措施,海外旅遊仍然不切實際,需求可能會從出境旅遊轉向國內旅遊。

中國旅遊業何時會全面復甦?視旅遊業為國內消費的關鍵部分,中國政府已推出刺激措施,以支持旅遊業。各省發放旅遊券,旅行者可用作觀光、餐飲和購物費用。例如,自3月以來,浙江省東部湖州市的市政府官員已向遊客發放價值超過2億元人民幣的代金券。

更重要的是,復甦的速度將取決於中國消費者對其工作和收入增加的信心。迄今為止,中國避免了大規模失業,但全球如何因應中國商品需求的下滑,仍有待觀察。儘管旅行費用不如住房或教育費用來得大,但對龐大中產階級的中國消費者而言,旅行可以自由選擇。展望未來,就業、家庭收入和企業信用違約率將是觀察的重要指標。

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