「系統層面的盡職管理」（即投資者與相關的利益關係人在永續發展議題展開治理參與）將在2024年成為ESG議題的主要動力。其目的是幫助營造一個有利的政策和監管環境，推動和鼓勵企業以更具永續性的營運模式的營運。我們辨別了四個主題，以助我們剖析系統層面的盡職管理：氣候變化、天然資源喪失、有效的治理，以及社會差距。
轉型融資的需求
氣候融資仍是企業和金融機構面臨的重大挑戰之一。市場逐漸出現框架，引導企業制定嚴謹的策略來實現淨零目標。隨著越來越多企業公布可靠的轉型計劃，我們預期轉型融資將進一步發展，包括永續發展債務工具的創新。
各國政府正致力填補政策缺口，降低綠色技術的成本，監管機構也設法將轉型融資引導至真正有需要的地方。美國《降低通膨法案》等系統層面的措施為發展綠色氫能和永續航空燃料等技術提供支持。這樣的政治意願應有助於為面臨技術困難或轉型成本過高的行業制定減碳路徑。歐盟方面，引入碳邊境調整機制的目的是透過確保進口貨物的碳價格與歐盟境內生產貨物的碳價格相等，進而在歐元區內為製造商和出口商創造一個公平的競爭環境。
不過，轉型對社會的影響亦備受關注。我們繼續與企業展開積極參與，不單只針對減碳的基建成本，亦關注員工因應氣候變化的再培訓需求。在政府層面，鑑於新技術開發的過程涉及前期轉型資金，政策制定者正設法保障最無能力承擔相關成本的企業。最終成果是一場降低營運成本並提高能源安全性的潔淨能源革命。
聚焦於大自然
2022年的聯合國生物多樣性大會（COP15）是一個轉捩點：確認天然資源喪失的影響為氣候危機的一部份。健康的碳匯和生態系統在實現淨零碳排方面舉足輕重，而氣候變化是導致生物多樣性下降的直接驅動因素。
相關經濟影響顯而易見：據估計，全球國內生產總值超過一半是中度或高度依賴自然。氣候和自然之間的聯繫在某些行業，如礦業，變得更加明顯，這些行業在成功轉型中將擔當主導角色。
企業早已在考慮如何執行自然相關財務披露工作小組（TNFD）最近發布的框架。 正如氣候相關財務披露工作小組(TCFD)，TNFD框架旨在提供一套統一標準來審視自然報告，這絕非易事。由於缺乏統一的衡量標準，天然資源喪失難以衡量。新興的生物聲學領域等創新技術正試圖透過研發替代測量系統，來解決這個問題。
TNFD的要素早已納入歐盟企業永續報導指令（CSRD），是部份企業於2024年開始使用的數據收集方式。這是現在最全面的報告標準。CSRD規定公司報告其自身的環境和社會影響，以及與永續發展相關的業務風險。
另外，國際永續準則理事會已發布該會版本的永續發展披露標準，旨在於全球廣泛應用，初期重點關注氣候議題。在歐盟《反毁林法案》及其他緩解對人權所受影響的規則發布之後，供應鏈的盡職調查亦受到關注。
這種規模的監管聽起來可能令人生畏，但永續發展報告及其與財務報告的關係，是緩減氣候變遷、天然資源喪失和社會問題風險的重要一環。與此同時，監管亦可望促使企業拓展符合轉型，並推動全球經濟變革的活動。
