重點摘要：
上週全球股市普遍走高，標普500指數和納斯達克指數創下歷史新高，主因科技巨頭與AI晶片股公布強勁業績，推升市場樂觀情緒。經濟數據方面，標普全球(S&P Global)公布2月最新PMI數據，各地景氣持續回溫。美國製造業PMI指數上升至51.5，為17個月來的最高水準，服務業雖小幅回落，但仍保持擴張區間，歐洲商業活動也出現強勁回升。
另一方面，聯準會公布最新會議紀要，展現對抗通膨的耐心。官員相繼表明立場後，市場預期三月維持利率不變，啟動降息時間點延後至今年六月。最近的經濟數據與官員談話，使市場大幅調整今年預期降息幅度，從年初降息7碼的鴿派立場，快速調降至3碼。
富達國際公布二月份股票投資觀點，觀察到全球股市表現日益分化，雖然「經濟軟著陸」主導市場情緒，但目前通膨具黏性和利率攀升的背景下，對評價過高的市場仍保持謹慎。美股對大型科技股依賴度高，報酬集中在少數股票的情況下，若這些龍頭企業一有閃失，恐面臨較大幅度修正。在其他區域，歐洲規模較小的企業和正進行公司改革的日本股市，有望提供了潛在投資機會。
經濟焦點：成熟國家PMI上升，景氣日漸擴張
標普全球(S&P Global)公布2月PMI初步數據顯示，美國景氣上月持續擴張，有望維持2%經濟年增長。製造業成長動能持續，自上月50.7上揚至51.5，為17個月來的最高水準，其中工廠產出更迎來10年最快速的成長。服務業方面，雖然數據略有降溫，但仍高於50榮枯線，整體美國景氣深具韌性。
在其他成熟國家中，HCOB歐元區2月綜合PMI指數上升至48.9，為八個月高點。雖未達擴張區間，景氣仍出現止跌回穩跡象。英國與日本景氣維持擴張，產業需求仍強勁，主要由服務業帶動。整體而言，隨著全球景氣日漸擴張，製造業復甦速度與各地央行緊縮政策退場將成日後關注重點。
市場焦點：聯準會暗示利率已觸頂，轉向關注降息時間點
聯準會1月會議紀要指出，官員一致認為升息循環週期已達最高點，但在經濟強勁的背景下，仍不確定啟動降息時點。多數官員認為，過早的寬鬆政策可能導致通膨上行風險，對降息抱持謹慎態度，需要更多數據確保通膨回到2%的目標區間。
隨著聯準會官員相繼表示對寬鬆政策的耐心，且就業數據仍緊俏，市場延後啟動降息的時間點。目前市場預期三月維持利率不變的機率上升至97.5%，降息延後至今年六月。觀察今年市場對降息碼數的預期，已從年初降息7碼的鴿派立場，快速調降至3碼，凸顯對美國經濟信心。
富達觀點：二月股票投資觀點
今年初，各地股價漲跌互見，表現愈加分化。年初，全球股市面臨漲多修正、對評價過高的擔憂以及消化2023年第四季的漲幅之下，傾向防禦性配置。然而，在眾多優於預期的經濟數據發佈後，市場提升對「經濟軟著陸」與「金髮女孩經濟」的預期，主導後續走勢。
許多已開發市場股票指數表現強勁，如標普500指數創下歷史新高。不過，各市場走勢正出現分歧跡象。美股對大型科技股依賴度高。報酬集中在少數股票的情況下，若這些龍頭企業一有閃失，恐面臨較大幅度修正，目前通膨具黏性和利率攀升的背景下，投資人應保持謹慎。在其他區域，歐洲規模較小的企業和中國被低估的公司則提供了潛在投資機會。另一方面，東京證交所推動的公司治理改革，正逐漸改善日本股市的資本配置，吸引全球資金。
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