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    作者:Eric Nie(中國投資主管)
    Dhananjay Phadnis(投資組合經理人)
    Flora Wang(亞洲盡職治理主管)
    Judy Chen(投資撰稿人)

    在亞洲,越來越多年輕人透過社群媒體熱烈討論如何過更環保的生活,以中國為例,在年輕族群愛用的社交平台豆瓣上,一個名為「不留痕跡」的討論群組已吸引超過 4 萬名粉絲,大家在此交流各種減少碳足跡的妙招,像是把舊牛仔褲改造成時尚丹寧包、用蚯蚓把廚餘變成肥料,或是自備環保杯和吸管來享用風靡亞洲年輕人的飲品珍珠奶茶。

    環保意識高漲的年輕人不僅在日常生活中力行永續理念,更希望自己的投資組合也能跟上這股綠色潮流。根據富達國際和 YouGov 在 2024 年的一項調查,將近七成的亞太地區 30 歲以下年輕人認為,投資人應以負責任方式進行永續投資,延續千禧世代(30-44 歲)所開創的風氣。1調查也顯示,這兩個年齡層對於投資能為世界帶來正面影響均抱持樂觀態度。2

    圖1:亞太地區年輕投資人重視ESG議題
    近七成的30歲以下受訪者認為投資人應負責任且重視永續

    資料來源:富達國際、YouGov,2024年9月
    註:針對調查問題「您在多大程度上同意或不同意以下陳述?」的回答。數字為選擇「非常同意」或「有些同意」的受訪者百分比。

    提高透明度,指明前進方向

    全球大部分的碳排皆來自亞洲,而該地區強勁的經濟成長更加劇了碳足跡的擴大。因此,若能將資金導入在能源轉型方面領先群倫的當地企業,則可望對減緩氣候變遷產生重大影響。

    值得慶幸的是,監管環境正逐漸有利於這種永續投資模式,不僅引導資金流向此類企業,亦確保企業善用資金。值得一提的是,強制性的 ESG 報告框架正在亞洲逐步取代自願性框架,例如中國大陸已推出指引,要求約 400 家上市公司在 2026 年前發布永續報告。3此外,從 2025 年起,新加坡和香港的上市公司將必須強制揭露氣候相關資訊,4這種提高透明度的作法有助投資人更清楚了解企業的實際作為。

    在ESG 革命的初期階段,亞太地區的 ESG 基金於2014 年至 2021 年間如雨後春筍般冒出,規模從 214 億美元暴增至 1,450 億美元,成長了近 7 倍。5儘管這仍只是投資人整體資本的九牛一毛,但其成長速度已遠遠甩開非 ESG 基金,後者在同期僅成長 3 倍。不過好景不常,在接下來的兩年間,由於 ESG 導向投資組合表現不如預期,加上對地緣政治和漂綠行為的疑慮,ESG 基金規模萎縮22%。

    圖2:亞太地區ESG基金成長在2022年和2023年遇到瓶頸

    資料來源:Morningstar Direct、富達國際,2024 年 9 月。註:資料涵蓋 ETF 和共同基金,包括澳洲、中國大陸、香港、日本、新加坡、南韓和台灣等七個市場。ESG 基金係依據晨星永續基金定義。

    綠色新浪潮

    近期雖有波折,但我們仍看好亞洲 ESG 投資人的長期成長。亞洲孕育了全球頂尖的電動車、太陽能板和綠色科技關鍵零組件製造商,許多高碳排企業也正逐步以潔淨能源取代燃煤電廠。隨著能源轉型投資加碼,再加上環保意識引領消費風向,這些企業的成長空間可說是前景可期。

    與此同時,亞洲企業治理正經歷脫胎換骨的變革,更有效的董事會結構和高層多元化將為各方利害關係人(包括小股東在內)提供更周全的監督和保護。我們預期這將使亞洲企業在 ESG 風險管理方面更上一層樓,包括著眼長期而非短線操作。能做到這點的企業更可能透過穩健成長為投資人創造價值,從中長期來看,這應會改善 ESG 投資的風險報酬比。

    然而,亞洲的永續投資之路仍然任重道遠,與該地區龐大的基金市場相比,永續資產的總規模還是小巫見大巫。亞洲監管機構在打擊漂綠行為方面也尚有很大的進步空間,年輕的亞洲人尤其不太可能容忍這種行為,畢竟,保護地球不只是改造舊牛仔褲和喝珍奶那麼簡單。

    1 68% 的 30 歲以下受訪者、70% 的 30-44 歲受訪者,以及 62% 的 45-69 歲受訪者認為,身為投資人應該負起責任,以永續方式進行投資。
    2 調查由 YouGov 於 2024 年 5 月在六個市場進行,並於 7 月公布結果。共有 6,515 名年齡介於 18 至 69 歲的受訪者參與調查。
    3 中國證交所宣布上市公司必須提交永續報告 - ESG Today

    4 新加坡企業將須揭露永續資訊,2025 年起從上市公司開始實施 - CNA(channelnewsasia.com)
    香港交易所要求 2025 年起依據 IFRS 標準揭露氣候相關資訊 - ESG Today

    5 根據Morningstar Direct資料