幾個世紀前，大家以為天鵝都是白色的，直到一名荷蘭探險家，1697年在澳洲發現黑天鵝，才推翻這項認知。
金融從業員出身的作家Nassim Taleb，於2007年著作The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable，以罕見的黑天鵝，來比喻意外和異常的事件。某些可預見的事件，例如英國脫歐公投或美國大選，不外乎兩種結果供投資者做出相應準備。
但某些不可預見卻震驚全球的事件，例如911恐怖攻擊和2011年日本海嘯，通常會引發災難性後果。
既然如此，投資者如何讓投資組合和決策程序更為穩固，於黑天鵝事件發生前做好準備呢？
1. 未雨綢繆
市場大幅漲跌通常都有前兆，關鍵在事情發生期間，何時以及如何做出應對。量化模型通常難以識別黑天鵝風險，因為這些模型是以歷史數據為基礎，而黑天鵝事件（根據定義）通常沒有先例。因此，基金經理會嘗試模擬市場對此類事件的反應，並分析質化因素，以識別更廣泛和較難衡量的趨勢，或者失衡狀況。
2. 切忌孤注一擲
另一個要點，是懂得分辨與其他市場存在負相關性，且估值具吸引力的資產。舉例而言，中國政府債券有助分散風險，因為在其他地區，債券與股票間的相關性日漸上升。
如今全球市場關聯緊密，不同資產的相關性可能突然急增。為應對這個情況，基金經理會在投資組合加入一系列不同推動因素的資產，將相關性減到最低，並密切觀察市場情況變動下，資產類別的相關性是否有所改變。
3. 善用不影響成本的工具
我們可以利用市場中性策略，也就是市場突然波動期間保障投資組合的工具。
例如將義大利政府債券期貨做空，能夠有效對沖義大利政治風險和相對疲弱的基本因素，因為債券孳息已在今年5月躍升。
危機也可能是轉機
對大部份人而言，持續投資是合理的選擇，意味著承受適當風險，並留意市場潛在衝擊。有時最佳機遇會在大規模市場拋售後出現。
雖然投資過程中難以完全避開市場下跌，但考慮潛在黑天鵝事件，深思熟慮地建立投資組合，投資者可以更加了解承受的風險，預先制定應變計劃，減低市場波動帶來的影響。