富達亞太區 ( 日本除外 ) 總裁 Damien Mooney
我們的《年中展望》主要是回應 2026 年上半年客戶最關心的問題。總體而言，我們的分析師對經濟前景持正面看法，並認為人工智慧（ AI ）投資正幫助企業創造可觀的回報。然而，我們同時也意識到未來仍可能出現更多衝擊，投資人需要提前做好準備。
預計今年下半年通膨仍將是一項挑戰，因為中東衝突持續干擾原油供應。債券投資人顯得較為不安，而市場對股票估值也存在疑慮。
綜合來看，這些變化強化了我們今年在亞洲持續強調的一個大方向：分散投資（ diversification ）。我們早在 12 個月前已有這樣的預測，但實際發展的細節更具意義，重點在於亞洲資產管理未來數年將由一群新興投資人所推動。
在整個區域中，財富的快速成長成為一股強大的驅動力。中國、東南亞與印度的富裕程度提升，正在培養出一個規模更大且更成熟的投資人群體，這些投資人愈來愈積極尋求跨地域、跨幣別與跨資產類別的配置機會。儘管各市場發展階段不同，但一個共同趨勢十分明確：亞洲投資人的眼光正變得更國際化，也更主動地管理投資組合。
香港近期崛起為全球最大的跨境財富中心之一，突顯了這種轉變的規模，也反映出亞洲財富在全球金融體系中的重要性不斷提升。中國在這個故事中扮演關鍵角色。儘管當局仍對跨境資本流動維持嚴格監管，但近期的政策方向顯示：更傾向於透過正式且受監管的管道引導海外投資，而非全面限制資產分散配置。因此，中國資金仍持續流向區域與全球市場，且愈來愈多地透過香港與新加坡等成熟金融中心進行配置。不過，這股趨勢並不限於中國，而是反映出整個亞洲地區對全球投資機會的共同需求。
這樣的宏觀趨勢也體現在更具體的投資行為上。如我去年六月所提到的，亞洲投資人（與歐洲投資人類似）正開始更嚴格地檢視其過去過度集中於美國、美元以及美公債的資產配置。
「追求穩定收益（ income ）」依然是重要的主題。在利率、財政政策及地緣政治充滿不確定性的情況下——正如本報告中投資團隊所描述——投資重心已由「極大化報酬」轉向「建立更具韌性的投資組合」，以因應不同市場情境。
在我們與客戶的交流中，「全球短天期策略（ global short-duration strategies ）」尤其受到關注，因為這類策略在提供具吸引力收益的同時，對利率變動較不敏感，且流動性較高。更廣泛的說，投資人逐漸偏好高品質固定收益資產、以及多元配置方案，這些配置能提供穩定的利息或股息收入、下行保護，以及全球分散效果，不需對單一利率或市場方向作出重押。
強調投資組合的韌性，並不意味投資人放棄成長機會。相反地，許多投資人採取更平衡的策略，將可產生穩定現金流的核心資產，搭配長線具成長性的衛星配置。對 AI 與科技相關投資的需求仍然強勁，特別是在受益於 AI 產業鏈的市場中，高資產投資人尤為積極。此外，私募資產與半流動性策略也愈來愈常被用來分散報酬來源並參與長期成長。同時，我們也觀察到 ETF 與系統化投資策略的採用正在增加。
整體而言，這些趨勢顯示：亞洲投資人並非變得更保守，而是變得更成熟、更精細。他們不再在「成長」與「防禦」之間做單一選擇，而是打造能同時兼顧兩者的投資組合，而這正是適合當前市場環境的方向。